603668.SH上海证券交易所 · 主板 Main
Tianma Tech 天马科技
Animal Feed 饲料
¥12.02−¥0.16 · −1.31%
Open 开盘
¥12.18
High 最高
¥12.29
Low 最低
¥11.95
Prev Close 昨收
¥12.18
Volume 成交量
523.9万股
Turnover 成交额
¥6,317.8万
Mkt Cap 总市值
¥61亿
P/E 市盈率
−26.8×
Recent Activity 近期动态All Filings 全部公告 →
20 significant filings since 1 Jun 2026: 3 on share pledge, 1 on litigation and 1 on shares frozen, and 6 other kinds. The latest, on 25 Sep 2026: 天马科技关于累计诉讼、仲裁情况的公告.
自 1 Jun 2026 起有 20 份重大公告：share pledge 3 份、litigation 1 份、shares frozen 1 份，另有 6 类。最新一份（25 Sep 2026）：天马科技关于累计诉讼、仲裁情况的公告。
Price History 价格走势
5 sessions 个交易日, 21 Sep to 28 Sep 2026 · Live one-minute prices 实时分钟价格 · High 最高 ¥12.92 · Low 最低 ¥11.96 · −1.31% on the previous close of ¥12.18 较昨收12.0012.2012.4012.6012.80
Volume 成交量
6,998
21 Sep22 Sep23 Sep24 Sep28 Sep
Overview 概览Deep Report 深度报告Financials 财务Valuation 估值Ownership 股东Analysts 券商Estimates 预测News 动态Events 事件Peers 同业
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Assessment 评估
Tianma Tech is an animal feed company listed on the Shanghai Stock Exchange since 17 Jan 2017. The company reported a net loss of -RMB179.4m in 2025, a significant decline from a profit of RMB26.0m in 2024. Although it returned to a small profit of RMB12.3m in the first half of 2026, this was down 79.5% year-on-year. Operating cash flow per share fell from RMB0.96 in 2024 to RMB0.20 in 2025. The company's financial leverage is high, with liabilities at 72.1% of assets and a current ratio of 0.88. Recent filings show repeated share pledges and freezes involving the controlling shareholder and his affiliates, indicating potential financial stress at the ownership level.
天马科技是一家饲料公司，于2017年1月17日在上交所上市。公司2025年归母净利润为-1.79亿元，相比2024年2,603.3万元的盈利大幅下滑。尽管2026年上半年实现1,232.8万元的盈利，但同比仍下降79.5%。每股经营现金流由2024年的0.96元降至2025年的0.20元。公司资产负债率达72.1%，流动比率0.88，短期偿债压力较大。近期公告显示控股股东及其一致行动人频繁进行股份质押与冻结，反映股东层面可能存在财务压力。
Risk Register 风险登记
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Frozen shares or assets 股份或资产冻结 | Shares of the controlling shareholder and his affiliates have been frozen. 控股股东及其一致行动人所持股份被冻结。 | Frozen shares may signal legal or financial distress, limiting the shareholder's ability to manage or support the company. It could lead to forced sales or control changes if unresolved. 股份冻结可能反映股东存在法律或财务困境，限制其对公司的支持能力。若未解决，可能导致强制出售或控制权变动。 |
| Attributable net loss in 2025; a profit in the period to 30 Jun 2026, -79.5% on the same period a year earlier 2025年归母净利润亏损；截至2026年6月30日的报告期盈利，较上年同期-79.5% | The company reported a net loss in 2025 and a sharply reduced profit in the first half of 2026. 公司2025年出现净亏损，2026年上半年盈利同比大幅下降。 | A loss in 2025 and a -79.5% drop in first-half 2026 profit indicate weak earnings stability. The sharp decline in net profit excluding non-recurring items further reflects core business deterioration. 2025年亏损及2026年上半年盈利同比大幅下滑，显示盈利不稳定。扣非净利润的急剧下降进一步反映主业恶化。 |
| Liabilities at 70% of assets or more 资产负债率达70%或以上 | Liabilities account for 72.1% of assets, indicating high financial leverage. 负债占资产比例达72.1%，显示财务杠杆较高。 | High leverage increases financial risk, especially if earnings decline or interest rates rise. It may constrain future borrowing and increase refinancing risk. 高杠杆加剧财务风险，若盈利下滑或利率上升，可能限制融资能力并增加再融资压力。 |
| Current ratio below 1: current liabilities exceed current assets 流动比率低于1：流动负债超过流动资产 | The current ratio is below 1, at 0.88, meaning current liabilities exceed current assets. 流动比率低于1，为0.88，表明流动负债超过流动资产。 | A current ratio below 1 suggests short-term liquidity pressure, raising concerns about the company's ability to meet its near-term obligations without asset sales or external support. 流动比率低于1反映短期流动性压力，可能影响公司偿还短期债务的能力，除非通过资产处置或外部支持。 |
What to Watch 关注要点
- Whether the controlling shareholder's pledged or frozen shares are further increased or released in upcoming filings.
后续公告中控股股东被质押或冻结的股份是否进一步增加或解除。 - The trend in net profit excluding non-recurring items in the full-year 2026 results.
2026年全年扣除非经常性损益后的净利润变化趋势。 - Operating cash flow per share in the full-year 2026 report compared to 2025's RMB0.20.
2026年全年每股经营现金流与2025年0.20元的对比情况。 - Whether the current ratio remains below 1 in the next published balance sheet.
下一期资产负债表中流动比率是否仍低于1。 - The amount and outcome of litigation disclosed in future cumulative litigation updates.
未来累计诉讼公告中披露的案件金额及结果。 - Revenue growth in the full-year 2026 report compared to 2025's RMB6.00bn.
2026年全年营业收入与2025年60.01亿元的对比增长情况。
Facts 事实
- Company: Tianma Tech 天马科技, Shanghai Stock Exchange 603668; industry Animal Feed; listed 17 Jan 2017.
公司：天马科技，上海证券交易所 603668；行业：饲料；上市日期：2017年1月17日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB12.18; close on 24 Sep 2025 RMB15.62; one-year change -22.0%.
2026年9月24日收盘价12.18元；2025年9月24日收盘价15.62元；一年涨跌幅-22.0%。 - 52-week range RMB9.96 to RMB19.16.
52周区间9.96元至19.16元。 - In the last 12 months 8 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 11 Dec 2025 -10.0%; 23 Mar 2026 -10.0%; 30 Mar 2026 +9.0%; 22 Jun 2026 +10.0%; 7 Sep 2026 +10.0%. The longest run of them on consecutive trading days: 2 days.
近12个月共有8个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2025年12月11日 -10.0%；2026年3月23日 -10.0%；2026年3月30日 +9.0%；2026年6月22日 +10.0%；2026年9月7日 +10.0%。其中最长连续2个交易日。 - Market capitalisation RMB6.16bn; P/E TTM not meaningful (loss-making); price to book 2.90x.
总市值61.61亿元；市盈率（TTM）不适用（亏损）；市净率2.90倍。 - Revenue 2025 RMB6.00bn; 2024 RMB5.85bn; change +2.5%.
营业收入2025年60.01亿元；2024年58.54亿元；同比+2.5%。 - Attributable net profit 2025 -RMB179.4m; 2024 RMB26.0m; change -789.2% (from a profit to a loss).
归属于母公司股东的净利润2025年-1.79亿元；2024年2,603.3万元；同比-789.2%（由盈转亏）。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change -2,127.8%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比-2,127.8%。 - Basic EPS 2025 -RMB0.36; 2024 RMB0.05.
基本每股收益2025年-0.36元；2024年0.05元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB0.20; 2024 RMB0.96.
每股经营现金流2025年0.20元；2024年0.96元。 - 2025 gross margin 7.3%; net margin -2.9%; ROE -8.3%.
2025年毛利率7.3%；净利率-2.9%；净资产收益率-8.3%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 72.1%; current ratio 0.88; quick ratio 0.24; receivable days 28; inventory days 233.
截至2026年6月30日：资产负债率72.1%；流动比率0.88；速动比率0.24；应收账款周转天数28；存货周转天数233。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB3.13bn, change +5.3%; attributable net profit RMB12.3m, change -79.5%; operating cash flow per share RMB0.37.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入31.32亿元，同比+5.3%；归母净利润1,232.8万元，同比-79.5%；每股经营现金流0.37元。 - In the 12 months to 25 Sep 2026: 11 distinct filings classed critical, high or as a lift; by class: 6 filings classed Share Pledge; 5 filings classed Pledge Released; 1 filing classed Litigation; 1 filing classed Shares Frozen. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月25日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共11份；按类别：归为股份质押的公告6份；归为解除质押的公告5份；归为诉讼仲裁的公告1份；归为股份冻结的公告1份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 16 Sep 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人之一致行动人部分股份解除质押及质押的公告》.
2026年9月16日，解除质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人之一致行动人部分股份解除质押及质押的公告》。 - 12 Aug 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份解除质押的公告》.
2026年8月12日，解除质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份解除质押的公告》。 - 27 May 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人及其一致行动人部分股份解除质押及质押的公告》.
2026年5月27日，解除质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人及其一致行动人部分股份解除质押及质押的公告》。 - 8 May 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份解除质押的公告》.
2026年5月8日，解除质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份解除质押的公告》。 - 1 May 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份质押及解除质押的公告》.
2026年5月1日，解除质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份质押及解除质押的公告》。 - 25 Sep 2026, Litigation (high): filing titled 《天马科技关于累计诉讼、仲裁情况的公告》.
2026年9月25日，诉讼仲裁：公告《天马科技关于累计诉讼、仲裁情况的公告》。 - 23 Sep 2026, Share Pledge (high): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人之一致行动人部分股份质押的公告》.
2026年9月23日，股份质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人之一致行动人部分股份质押的公告》。 - 19 Sep 2026, Shares Frozen (high): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份被冻结和轮候冻结的公告》.
2026年9月19日，股份冻结：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份被冻结和轮候冻结的公告》。 - 16 Sep 2026, Share Pledge (high): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人之一致行动人部分股份解除质押及质押的公告》.
2026年9月16日，股份质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人之一致行动人部分股份解除质押及质押的公告》。 - 9 Sep 2026, Share Pledge (high): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份质押的公告》.
2026年9月9日，股份质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份质押的公告》。 - 27 May 2026, Share Pledge (high): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人及其一致行动人部分股份解除质押及质押的公告》.
2026年5月27日，股份质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人及其一致行动人部分股份解除质押及质押的公告》。 - 12 May 2026, Share Pledge (high): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人之一致行动人部分股份质押的公告》.
2026年5月12日，股份质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人之一致行动人部分股份质押的公告》。 - 2 Apr 2026, Share Pledge (high): filing titled 《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份补充质押的公告》.
2026年4月2日，股份质押：公告《天马科技关于控股股东、实际控制人部分股份补充质押的公告》。 - Ownership: actual controller 陈庆堂; largest holder at 30 Jun 2026: 陈庆堂, 19.05%.
股权：实际控制人：陈庆堂；2026年6月30日第一大股东：陈庆堂，持股19.05%。 - No distribution is held in this database, which begins on 1 Jan 2026; earlier distributions are not shown.
本数据库自2026年1月1日起记录，其中无该公司的分配记录；此前的分配未予显示。 - Aurelian Grade C, score 51.9 of 100, graded within a peer group of 17 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级C，得分51.9（满分100），于行业同业17家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。