Sungrow Power Supply 阳光电源
16 significant filings since 30 May 2026: 1 on share pledge, 5 on buyback and 5 on equity incentive, and 3 other kinds. The latest, on 15 Sep 2026: 2026年半年度权益分派实施公告. 3 unverified reports logged, the latest on 9 Jul 2026.
自 30 May 2026 起有 16 份重大公告：share pledge 1 份、buyback 5 份、equity incentive 5 份，另有 3 类。最新一份（15 Sep 2026）：2026年半年度权益分派实施公告。记录了 3 条未经核实的报道，最新一条见于 9 Jul 2026。
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Sungrow Power Supply is a solar power equipment company listed on the Shenzhen Stock Exchange since 2 Nov 2011. It reported revenue of RMB89.18bn and attributable net profit of RMB13.46bn in 2025, with profit margins and returns at healthy levels: net margin 15.2% and ROE 31.3%. Operating cash flow per share was RMB8.16, ahead of net profit, at a ratio of 1.25x. As of 30 Jun 2026, the balance sheet remains stable with a current ratio of 1.64 and liabilities to assets at 58.2%. However, the share price has declined sharply, down 44.4% over one year, triggering a risk flag. Recent filings show repeated share pledges by the controlling shareholder,曹仁贤, including extensions and new pledges in Apr and Jun 2026. The first half of 2026 saw revenue and profit decline by 29.0% and 32.0% respectively, reversing prior growth.
阳光电源是一家光伏设备公司，2011年11月2日于深圳证券交易所上市。2025年营业收入891.84亿元，归母净利润134.61亿元，净利率15.2%，净资产收益率31.3%，盈利水平健康。每股经营现金流8.16元，高于净利润，经营现金流与净利润之比达1.25倍。截至2026年6月30日，资产负债率58.2%，流动比率1.64，财务结构稳定。但股价过去一年下跌44.4%，触发风险警示。公告显示控股股东在2026年4月至6月多次进行股份质押及展期。2026年上半年营业收入309.12亿元，同比下降29.0%；归母净利润52.59亿元，同比下降32.0%，增长态势逆转。
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Share price down 40% or more in a year 股价一年下跌40%或以上 | The share price has fallen more than 40% in one year. 股价一年内下跌超过40%。 | A sharp decline in share price may weaken investor confidence and reduce the company's ability to raise capital. It may also increase pressure on controlling shareholder 曹仁贤, whose pledged shares could face margin calls if prices fall further. 股价大幅下跌可能削弱投资者信心，降低公司融资能力。若股价继续下跌，控股股东已质押的股份可能面临平仓风险，加剧股东压力。 |
- Change in attributable net profit for the full year 2026 compared to 2025.
2026全年归母净利润相较2025年的变动情况。 - Next filing on share pledges or pledge releases by controlling shareholder 曹仁贤.
控股股东曹仁贤下一次关于股份质押或解除质押的公告。 - Receivable days and inventory days as of 31 Dec 2026.
截至2026年12月31日的应收账款周转天数和存货周转天数。 - Operating cash flow to net profit ratio for 2026.
2026年经营现金流与净利润之比。 - Revenue growth in the second half of 2026 compared to the same period in 2025.
2026年下半年营业收入相较2025年同期的增长情况。 - Any change in the actual controller or shareholding structure.
实际控制人或持股结构的变动。
- Company: Sungrow Power Supply 阳光电源, Shenzhen Stock Exchange 300274; industry Solar Power Equipment; listed 2 Nov 2011.
公司：阳光电源，深圳证券交易所 300274；行业：光伏设备；上市日期：2011年11月2日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB84.21; close on 24 Sep 2025 RMB154.20, RMB151.37 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes -44.4%.
2026年9月24日收盘价84.21元；2025年9月24日收盘价154.20元（前复权151.37元）；一年涨跌幅（复权）-44.4%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB83.77 to RMB202.95.
52周区间（前复权）83.77元至202.95元。 - In the last 12 months 8 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 1 Apr 2026 -10.8%; 15 May 2026 +13.3%; 22 Jun 2026 +11.2%; 1 Jul 2026 -13.9%; 27 Aug 2026 -12.2%. No two of the 8 fell on consecutive trading days.
近12个月共有8个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2026年4月1日 -10.8%；2026年5月15日 +13.3%；2026年6月22日 +11.2%；2026年7月1日 -13.9%；2026年8月27日 -12.2%。其中任意两个交易日均不相邻。 - Market capitalisation RMB174.59bn; P/E TTM 15.9; price to book 3.48x.
总市值1,745.85亿元；市盈率（TTM）15.9；市净率3.48倍。 - Revenue 2025 RMB89.18bn; 2024 RMB77.86bn; change +14.5%.
营业收入2025年891.84亿元；2024年778.57亿元；同比+14.5%。 - Attributable net profit 2025 RMB13.46bn; 2024 RMB11.04bn; change +22.0%.
归属于母公司股东的净利润2025年134.61亿元；2024年110.36亿元；同比+22.0%。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change +20.0%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比+20.0%。 - Basic EPS 2025 RMB6.55; 2024 RMB5.32.
基本每股收益2025年6.55元；2024年5.32元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB8.16; 2024 RMB5.82; operating cash flow to net profit 1.25x.
每股经营现金流2025年8.16元；2024年5.82元；经营现金流与净利润之比1.25倍。 - 2025 gross margin 31.8%; net margin 15.2%; ROE 31.3%.
2025年毛利率31.8%；净利率15.2%；净资产收益率31.3%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 58.2%; current ratio 1.64; quick ratio 1.13; receivable days 129; inventory days 284.
截至2026年6月30日：资产负债率58.2%；流动比率1.64；速动比率1.13；应收账款周转天数129；存货周转天数284。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB30.91bn, change -29.0%; attributable net profit RMB5.26bn, change -32.0%; operating cash flow per share RMB1.80.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入309.12亿元，同比-29.0%；归母净利润52.59亿元，同比-32.0%；每股经营现金流1.80元。 - In the 12 months to 25 Sep 2026: 4 distinct filings classed critical, high or as a lift; by class: 4 filings classed Share Pledge; 1 filing classed Pledge Released. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月25日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共4份；按类别：归为股份质押的公告4份；归为解除质押的公告1份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 1 Jun 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《关于控股股东部分股份解除质押及质押的公告》.
2026年6月1日，解除质押：公告《关于控股股东部分股份解除质押及质押的公告》。 - 1 Jun 2026, Share Pledge (high): filing titled 《关于控股股东部分股份解除质押及质押的公告》.
2026年6月1日，股份质押：公告《关于控股股东部分股份解除质押及质押的公告》。 - 30 Apr 2026, Share Pledge (high): filing titled 《关于控股股东部分股份质押的公告》.
2026年4月30日，股份质押：公告《关于控股股东部分股份质押的公告》。 - 21 Apr 2026, Share Pledge (high): filing titled 《关于控股股东部分股份质押展期的公告》.
2026年4月21日，股份质押：公告《关于控股股东部分股份质押展期的公告》。 - 8 Apr 2026, Share Pledge (high): filing titled 《关于控股股东部分股份质押展期的公告》.
2026年4月8日，股份质押：公告《关于控股股东部分股份质押展期的公告》。 - Ownership: actual controller 曹仁贤; largest holder at 31 Jul 2026: 曹仁贤, 30.46%.
股权：实际控制人：曹仁贤；2026年7月31日第一大股东：曹仁贤，持股30.46%。 - Latest distribution: ex-date 21 Sep 2026, cash RMB0.64 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年9月21日，每股现金0.64元。 - Aurelian Grade C, score 56.1 of 100, graded within a peer group of 69 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级C，得分56.1（满分100），于行业同业69家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。