300027.SZ深圳证券交易所 · 创业板 ChiNext
Huayi Brothers Media ST华谊
Film, Television and Cinemas 影视院线
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Volume 成交量
4,630.2万股
Turnover 成交额
¥7,782.3万
Mkt Cap 总市值
¥47亿
P/E 市盈率
−15.8×
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18 significant filings since 29 May 2026: 3 on bankruptcy or restructuring, 3 on judicial auction and 1 on debt default, and 4 other kinds. The latest, on 18 Sep 2026: 关于新增累计诉讼、仲裁案件及诉讼事项进展和部分银行账户被冻结的公告.
自 29 May 2026 起有 18 份重大公告：bankruptcy or restructuring 3 份、judicial auction 3 份、debt default 1 份，另有 4 类。最新一份（18 Sep 2026）：关于新增累计诉讼、仲裁案件及诉讼事项进展和部分银行账户被冻结的公告。
5.0010.0015.0020.0025.0030.00
Volume 成交量
5.32亿
20092014201820222026
Overview 概览Deep Report 深度报告Financials 财务Valuation 估值Ownership 股东Analysts 券商Estimates 预测News 动态Events 事件Peers 同业
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Assessment 评估
Huayi Brothers Media ST华谊, listed in 2009, operates in the Film, Television and Cinemas industry. The company reported a wider attributable net loss of -RMB333.7m in 2025, compared to -RMB284.6m in 2024 (the loss widened). Revenue declined by 33.4% to RMB309.7m. Operating cash flow per share remained negative at -RMB0.01. At 30 Jun 2026, liabilities exceeded assets at 100.3%, with a current ratio of 0.28. The company faces multiple risks, including a possible delisting risk warning, debt default, judicial auction of shares, bankruptcy or restructuring proceedings for a wholly owned subsidiary, and being listed as a dishonest debtor. These events reflect severe financial and operational stress. Shareholders include actual controllers 王忠军 and 王忠磊, with 王忠军 holding 5.88% as the largest holder. The stock has fallen 35.9% over one year.
ST华谊于2009年上市，所属行业为影视院线。2025年归属于母公司股东的净利润亏损扩大至-3.34亿元，较2024年的-2.85亿元恶化（亏损扩大）。营业收入同比下降33.4%至3.10亿元。每股经营现金流持续为-0.01元。截至2026年6月30日，资产负债率为100.3%，流动比率0.28。公司面临多项风险，包括可能被实施退市风险警示、债务违约、控股股东股份被司法拍卖、全资子公司进入预重整程序，以及被列为失信被执行人。这些事项反映公司财务与经营压力严重。实际控制人为王忠军、王忠磊，第一大股东王忠军持股5.88%。股价一年内下跌35.9%。
Risk Register 风险登记
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| A possible delisting risk warning, notified, not imposed 可能被实施退市风险警示（仅为提示，尚未实施） | A possible delisting risk warning has been notified but not yet imposed. 公司接获可能被实施退市风险警示的通知，但尚未被正式实施。 | If the company fails to meet exchange listing requirements, it may face a *ST designation, reducing investor confidence and market liquidity. A filing of 3 Apr 2026 announced the third such notice. 若公司未能满足交易所持续上市条件，可能被实施退市风险警示，影响投资者信心与流动性。2026年4月3日公告第三次提示。 |
| Debt default 债务违约 | The company has disclosed debt default events. 公司已披露存在债务逾期情况。 | Debt defaults can trigger cross-default clauses, accelerate repayment demands, and restrict access to credit. A filing of 10 Aug 2026 confirmed partial debt overdue. 债务逾期可能引发交叉违约，加速偿债要求，并限制融资能力。2026年8月10日公告确认部分债务逾期。 |
| Judicial auction, with the shares transferred since 司法拍卖，此后已完成过户 | Shares of the controlling shareholder have been subject to judicial auction and transferred. 控股股东所持股份已被司法拍卖并完成过户。 | Judicial auction of shares may lead to ownership instability and loss of control. A filing of 13 Jul 2026 confirmed the transfer of shares after auction. 司法拍卖可能导致控制权变动与股权结构不稳定。2026年7月13日公告确认股份完成过户。 |
| Bankruptcy or restructuring 破产重整 | A wholly owned subsidiary is undergoing pre-restructuring proceedings. 公司全资子公司已进入预重整程序。 | Pre-restructuring indicates severe financial distress and may lead to asset sales or operational wind-down. Filings on 25 Aug 2026 and 26 Aug 2026 confirmed court-ordered pre-restructuring and creditor claims. 预重整反映子公司严重资不抵债，可能引发资产处置或业务收缩。2026年8月25日及26日公告确认法院启动预重整及债权申报。 |
| Listed as a dishonest debtor 失信被执行人 | The company has been listed as a dishonest debtor. 公司已被列入失信被执行人名单。 | This status restricts financing, increases scrutiny, and damages reputation. A filing of 20 May 2026 confirmed the listing. 该状态将限制融资能力，增加监管关注，并损害企业声誉。2026年5月20日公告确认被列入名单。 |
| Attributable net loss in 2025 2025年归母净利润亏损 | The company reported an attributable net loss in 2025. 公司2025年归属于母公司股东的净利润为亏损。 | A net loss weakens equity and reduces retained earnings, increasing financial vulnerability. The 2025 loss was -RMB333.7m, wider than -RMB284.6m in 2024. 净亏损削弱净资产，减少留存收益，加剧财务风险。2025年亏损为-3.34亿元，较2024年-2.85亿元扩大。 |
| Operating cash outflow 经营现金净流出 | Operating cash flow per share was negative in 2025. 2025年每股经营现金流为负。 | Negative operating cash flow indicates the core business does not generate sufficient cash, increasing reliance on external funding. It was -RMB0.01 in both 2025 and 2024. 经营现金流为负表明主营业务未能产生足够现金，依赖外部融资。2025年及2024年均为-0.01元。 |
| Revenue down 20% or more on the year before 营业收入同比下降20%或以上 | Revenue declined by 33.4% in 2025 compared to 2024. 2025年营业收入较2024年下降33.4%。 | A sharp revenue drop signals weakening market demand or operational issues, reducing the base for profit and cash generation. Revenue fell from RMB465.2m to RMB309.7m. 收入大幅下滑反映市场需求疲软或经营问题，削弱盈利与现金流基础。营业收入从4.65亿元降至3.10亿元。 |
| Liabilities at 70% of assets or more 资产负债率达70%或以上 | Liabilities exceed 70% of assets, at 100.3% as of 30 Jun 2026. 截至2026年6月30日，资产负债率达100.3%，超过70%。 | When liabilities exceed assets, the company is technically insolvent, increasing default and restructuring risk. The ratio was 100.3% at mid-2026. 资产负债率超过100%表明资不抵债，技术性破产，增加违约与重组风险。2026年6月30日为100.3%。 |
| Current ratio below 1: current liabilities exceed current assets 流动比率低于1：流动负债超过流动资产 | The current ratio is below 1, at 0.28 as of 30 Jun 2026. 截至2026年6月30日，流动比率0.28，低于1。 | A current ratio below 1 means current liabilities exceed current assets, indicating short-term liquidity stress. The ratio was 0.28 at mid-2026. 流动比率低于1表明短期偿债能力不足，存在流动性压力。2026年6月30日为0.28。 |
What to Watch 关注要点
- Whether the company receives a formal delisting risk warning after the third notice of 3 Apr 2026.
公司是否在2026年4月3日第三次提示后收到正式退市风险警示。 - The outcome of the pre-restructuring process for the wholly owned subsidiary initiated on 25 Aug 2026.
2026年8月25日启动的全资子公司预重整程序的后续结果。 - Changes in the shareholding of 王忠军 following the judicial auction completed on 13 Jul 2026.
2026年7月13日司法拍卖完成后，王忠军持股比例的变动情况。 - The company's half-year 2026 attributable net profit, to see if the loss continues to narrow from -RMB36.4m.
公司2026年半年度归母净利润，观察亏损是否继续从-3,638.5万元收窄。 - Whether any bank accounts remain frozen after the 10 Aug 2026 disclosure of partial account freezes.
在2026年8月10日披露部分银行账户冻结后，是否有账户仍处于冻结状态。 - The next filing on debt default status following the 10 Aug 2026 announcement.
继2026年8月10日公告后，公司下一份关于债务违约情况的公告。
Facts 事实
- Company: Huayi Brothers Media ST华谊, Shenzhen Stock Exchange 300027; industry Film, Television and Cinemas; listed 30 Oct 2009.
公司：ST华谊，深圳证券交易所 300027；行业：影视院线；上市日期：2009年10月30日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB1.68; close on 24 Sep 2025 RMB2.62; one-year change -35.9%.
2026年9月24日收盘价1.68元；2025年9月24日收盘价2.62元；一年涨跌幅-35.9%。 - 52-week range RMB1.46 to RMB2.85.
52周区间1.46元至2.85元。 - In the last 12 months 7 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 11 Feb 2026 -10.6%; 16 Apr 2026 +20.1%; 24 Apr 2026 -10.2%; 14 Sep 2026 +9.0%; 17 Sep 2026 -10.1%. The longest run of them on consecutive trading days: 2 days.
近12个月共有7个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2026年2月11日 -10.6%；2026年4月16日 +20.1%；2026年4月24日 -10.2%；2026年9月14日 +9.0%；2026年9月17日 -10.1%。其中最长连续2个交易日。 - Market capitalisation RMB4.66bn; P/E TTM not meaningful (loss-making); price to book not shown.
总市值46.61亿元；市盈率（TTM）不适用（亏损）；市净率未披露。 - Revenue 2025 RMB309.7m; 2024 RMB465.2m; change -33.4%.
营业收入2025年3.10亿元；2024年4.65亿元；同比-33.4%。 - Attributable net profit 2025 -RMB333.7m; 2024 -RMB284.6m; change -17.3% (the loss widened).
归属于母公司股东的净利润2025年-3.34亿元；2024年-2.85亿元；同比-17.3%（亏损扩大）。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change -6.6%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比-6.6%。 - Basic EPS 2025 -RMB0.12; 2024 -RMB0.10.
基本每股收益2025年-0.12元；2024年-0.10元。 - Operating cash flow per share 2025 -RMB0.01; 2024 -RMB0.01.
每股经营现金流2025年-0.01元；2024年-0.01元。 - 2025 gross margin 30.6%; net margin -110.4%; ROE -171.8%.
2025年毛利率30.6%；净利率-110.4%；净资产收益率-171.8%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 100.3%; current ratio 0.28; quick ratio 0.16; receivable days 67; inventory days 513.
截至2026年6月30日：资产负债率100.3%；流动比率0.28；速动比率0.16；应收账款周转天数67；存货周转天数513。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB85.4m, change -44.1%; attributable net profit -RMB36.4m, change +51.1% (the loss narrowed); operating cash flow per share -RMB0.01.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入8,544.8万元，同比-44.1%；归母净利润-3,638.5万元，同比+51.1%（亏损收窄）；每股经营现金流-0.01元。 - In the 12 months to 25 Sep 2026: 31 distinct filings classed critical, high or as a lift; by class: 9 filings classed Judicial Auction; 8 filings classed Bankruptcy or Restructuring; 5 filings classed Bank Account Frozen; 5 filings classed Litigation; 4 filings classed Judicial Auction Completed; 3 filings classed Debt Default; 3 filings classed Delisting Risk; 1 filing classed Dishonest Debtor Listing; 1 filing classed Court Enforcement. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月25日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共31份；按类别：归为司法拍卖的公告9份；归为破产重整的公告8份；归为账户冻结的公告5份；归为诉讼仲裁的公告5份；归为司法拍卖完成过户的公告4份；归为债务违约的公告3份；归为退市风险的公告3份；归为失信被执行人的公告1份；归为强制执行的公告1份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 26 Aug 2026, Bankruptcy or Restructuring (critical): filing titled 《关于公司全资子公司预重整债权申报的公告》.
2026年8月26日，破产重整：公告《关于公司全资子公司预重整债权申报的公告》。 - 25 Aug 2026, Bankruptcy or Restructuring (critical): filing titled 《关于法院决定对公司全资子公司启动预重整并确定临时管理人的公告》.
2026年8月25日，破产重整：公告《关于法院决定对公司全资子公司启动预重整并确定临时管理人的公告》。 - 10 Aug 2026, Debt Default (critical): filing titled 《关于公司诉讼、部分银行账户冻结和部分债务逾期情况的公告》.
2026年8月10日，债务违约：公告《关于公司诉讼、部分银行账户冻结和部分债务逾期情况的公告》。 - 7 Aug 2026, Bankruptcy or Restructuring (critical): filing titled 《关于全资子公司被债权人申请重整及预重整的提示性公告》.
2026年8月7日，破产重整：公告《关于全资子公司被债权人申请重整及预重整的提示性公告》。 - 23 Jun 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》.
2026年6月23日，司法拍卖：公告《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》。 - 9 Jun 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》.
2026年6月9日，司法拍卖：公告《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》。 - 5 Jun 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》.
2026年6月5日，司法拍卖：公告《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》。 - 20 May 2026, Dishonest Debtor Listing (critical): filing titled 《关于公司被列入失信被执行人名单的公告》.
2026年5月20日，失信被执行人：公告《关于公司被列入失信被执行人名单的公告》。 - 20 May 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》.
2026年5月20日，司法拍卖：公告《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》。 - 11 May 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《关于控股股东所持部分公司股份拟被司法拍卖的提示性公告》.
2026年5月11日，司法拍卖：公告《关于控股股东所持部分公司股份拟被司法拍卖的提示性公告》。 - 11 May 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》.
2026年5月11日，司法拍卖：公告《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》。 - 7 May 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》.
2026年5月7日，司法拍卖：公告《关于控股股东所持部分公司股份被司法拍卖的进展公告》。 - 3 Apr 2026, Delisting Risk (critical): filing titled 《关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的第三次提示性公告》.
2026年4月3日，退市风险：公告《关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的第三次提示性公告》。 - 13 Jul 2026, Judicial Auction Completed (medium): filing titled 《关于控股股东部分股份被司法拍卖完成过户暨权益变动超过1%的公告》.
2026年7月13日，司法拍卖完成过户：公告《关于控股股东部分股份被司法拍卖完成过户暨权益变动超过1%的公告》。 - Judicial Auction now: the newest filing of this class, on 13 Jul 2026, is classed Judicial Auction Completed; no filing classed Judicial Auction is dated after it.
司法拍卖现状：该类别最新的公告为2026年7月13日的司法拍卖完成过户公告，此后无归为司法拍卖的公告。 - Ownership: actual controller 王忠军,王忠磊; largest holder at 30 Jun 2026: 王忠军, 5.88%.
股权：实际控制人：王忠军,王忠磊；2026年6月30日第一大股东：王忠军，持股5.88%。 - No distribution is held in this database, which begins on 1 Jan 2026; earlier distributions are not shown.
本数据库自2026年1月1日起记录，其中无该公司的分配记录；此前的分配未予显示。 - Aurelian Grade D, score 33.7 of 100, graded within a peer group of 18 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级D，得分33.7（满分100），于行业同业18家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。