Kuang-Chi Technologies 光启技术
17 significant filings since 30 May 2026: 1 on share pledge, 8 on equity incentive and 6 on buyback, and 2 other kinds. The latest, on 24 Sep 2026: 控股股东部分股份质押的公告. On 22 Jul 2026 the company said it expects net profit for the period ending 30 Jun 2026 to fall by 5.64% to 24.30% from the same period a year earlier.
自 30 May 2026 起有 17 份重大公告：share pledge 1 份、equity incentive 8 份、buyback 6 份，另有 2 类。最新一份（24 Sep 2026）：控股股东部分股份质押的公告。22 Jul 2026 公司预告截至 30 Jun 2026 的净利润较上年同期下降 5.64% 至 24.30%。
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Kuang-Chi Technologies 光启技术, listed in 2011, operates in the aviation equipment industry. The company reported revenue growth of 31.3% and net profit growth of 5.4% in 2025, with improving cash flow, as operating cash flow per share rose to RMB0.38 from -RMB0.04 in 2024. Profit quality is strong, with operating cash flow at 1.18x net profit. However, the share price has fallen sharply, down 49.0% over one year, and receivables take a long time to collect, at 427 days. Recent filings show share pledges by the controlling shareholder, with two high-level announcements in the past year. The company remains profitable, but first-half 2026 profit declined by 17.4% year-on-year. Valuation is high, with a P/E of 86.8 and a price-to-book of 5.47x.
光启技术于2011年上市，属于航空装备行业。公司2025年营业收入同比增长31.3%，归母净利润同比增长5.4%，每股经营现金流由2024年的-0.04元升至2025年的0.38元，经营现金流为净利润的1.18倍，盈利质量良好。但应收账款周转天数达427天，回款周期长。过去一年股价下跌49.0%，且控股股东有股份质押行为。2026年上半年归母净利润同比下降17.4%。公司仍盈利，但增速放缓。市盈率86.8，市净率5.47倍，估值较高。
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Receivables take over 180 days to collect 应收账款周转天数超过180天 | Receivables take over 180 days to collect. 应收账款周转天数超过180天。 | Long collection periods tie up working capital and increase credit risk. At 427 days, receivables may become uncollectible or delay cash availability for operations. 回款周期过长会占用营运资金，增加信用风险。427天的应收账款周转天数可能导致坏账或影响经营现金流。 |
| Share price down 40% or more in a year 股价一年下跌40%或以上 | Share price down 40% or more in a year. 股价一年内下跌40%或以上。 | A sharp decline in share price may reduce investor confidence and increase financing costs. The price fell from RMB48.95 to RMB24.97, a drop of 49.0%. 股价大幅下跌可能削弱投资者信心，提高融资成本。股价由48.95元跌至24.97元，跌幅达49.0%。 |
- Change in attributable net profit for the full year 2026.
2026全年归母净利润同比变动情况。 - Next filing on share pledges by the controlling shareholder.
控股股东下一次股份质押公告。 - Receivable days at year-end 2026.
2026年末应收账款周转天数。 - Operating cash flow to net profit ratio in 2026.
2026年经营现金流与净利润之比。 - Full-year 2026 revenue growth rate.
2026年全年营业收入增速。 - Any change in the largest holder's stake.
第一大股东持股比例变动情况。
- Company: Kuang-Chi Technologies 光启技术, Shenzhen Stock Exchange 002625; industry Aviation Equipment; listed 3 Nov 2011.
公司：光启技术，深圳证券交易所 002625；行业：航空装备；上市日期：2011年11月3日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB24.97; close on 24 Sep 2025 RMB49.01, RMB48.95 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes -49.0%.
2026年9月24日收盘价24.97元；2025年9月24日收盘价49.01元（前复权48.95元）；一年涨跌幅（复权）-49.0%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB24.97 to RMB57.50.
52周区间（前复权）24.97元至57.50元。 - In the last 12 months 3 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 3 most recent of them: 1 Dec 2025 +10.0%; 9 Jan 2026 +10.0%; 18 Jun 2026 -9.9%. No two of the 3 fell on consecutive trading days.
近12个月共有3个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近3个：2025年12月1日 +10.0%；2026年1月9日 +10.0%；2026年6月18日 -9.9%。其中任意两个交易日均不相邻。 - Market capitalisation RMB53.80bn; P/E TTM 86.8; price to book 5.47x.
总市值538.00亿元；市盈率（TTM）86.8；市净率5.47倍。 - Revenue 2025 RMB2.05bn; 2024 RMB1.56bn; change +31.3%.
营业收入2025年20.46亿元；2024年15.58亿元；同比+31.3%。 - Attributable net profit 2025 RMB686.9m; 2024 RMB652.0m; change +5.4%.
归属于母公司股东的净利润2025年6.87亿元；2024年6.52亿元；同比+5.4%。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change +9.0%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比+9.0%。 - Basic EPS 2025 RMB0.32; 2024 RMB0.30.
基本每股收益2025年0.32元；2024年0.30元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB0.38; 2024 -RMB0.04; operating cash flow to net profit 1.18x.
每股经营现金流2025年0.38元；2024年-0.04元；经营现金流与净利润之比1.18倍。 - 2025 gross margin 49.0%; net margin 33.6%; ROE 7.4%.
2025年毛利率49.0%；净利率33.6%；净资产收益率7.4%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 17.5%; current ratio 4.35; quick ratio 3.95; receivable days 427; inventory days 228.
截至2026年6月30日：资产负债率17.5%；流动比率4.35；速动比率3.95；应收账款周转天数427；存货周转天数228。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB1.13bn, change +19.6%; attributable net profit RMB318.8m, change -17.4%; operating cash flow per share RMB0.08.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入11.28亿元，同比+19.6%；归母净利润3.19亿元，同比-17.4%；每股经营现金流0.08元。 - Pre-announcement of 22 Jul 2026 for the period to 30 Jun 2026: attributable net profit change -24% to -6%.
2026年7月22日发布的截至2026年6月30日业绩预告：归母净利润同比-24%至-6%。 - In the 12 months to 25 Sep 2026: 2 distinct filings classed critical, high or as a lift; by class: 2 filings classed Share Pledge. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月25日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共2份；按类别：归为股份质押的公告2份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 24 Sep 2026, Share Pledge (high): filing titled 《控股股东部分股份质押的公告》.
2026年9月24日，股份质押：公告《控股股东部分股份质押的公告》。 - 20 Mar 2026, Share Pledge (high): filing titled 《关于控股股东部分股份质押的公告》.
2026年3月20日，股份质押：公告《关于控股股东部分股份质押的公告》。 - Ownership: controlling shareholder 西藏映邦实业发展有限公司; actual controller 刘若鹏; largest holder at 30 Jun 2026: 西藏映邦实业发展有限公司, 23.01%.
股权：控股股东：西藏映邦实业发展有限公司；实际控制人：刘若鹏；2026年6月30日第一大股东：西藏映邦实业发展有限公司，持股23.01%。 - Latest distribution: ex-date 30 Jun 2026, cash RMB0.03 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年6月30日，每股现金0.03元。 - Aurelian Grade B, score 72.9 of 100, graded within a peer group of 49 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级B，得分72.9（满分100），于行业同业49家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。