Chengdu Hi-Tech Development Group 高新发展
2 significant filings since 30 May 2026: 1 on dividend and 1 on legal representative change. The latest, on 17 Jul 2026: 成都高新发展股份有限公司2025年度利润分配实施公告.
自 30 May 2026 起有 2 份重大公告：dividend 1 份、legal representative change 1 份。最新一份（17 Jul 2026）：成都高新发展股份有限公司2025年度利润分配实施公告。
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Chengdu Hi-Tech Development Group, listed in 1996, operates in building construction. The company reported a 30.1% drop in revenue in 2025 to RMB4.98bn, though attributable net profit rose 78.0% to RMB109.2m. Profit quality improved, with operating cash flow per share at RMB0.64, far exceeding net profit, and a cash flow to profit ratio of 3.38x. Margins remained low, with a net margin of 1.3% and ROE of 5.1%. As of 30 Jun 2026, liabilities made up 79.8% of assets, and inventory turnover was slow at 1,069 days. The stock showed high volatility, with 9 trading days of 9% or more movement in the past year. The P/E ratio is high at 224.1, and the company trades at 9.17x book value.
高新发展于1996年上市，属于房屋建设行业。2025年营业收入同比下降30.1%至49.80亿元，但归母净利润同比增长78.0%至1.09亿元。盈利质量改善，每股经营现金流达0.64元，远超净利润，经营现金流与净利润之比达3.38倍。2025年净利率为1.3%，净资产收益率为5.1%。截至2026年6月30日，资产负债率为79.8%，存货周转天数长达1,069天。过去12个月有9个交易日涨跌幅达9%及以上，股价波动较高。市盈率（TTM）为224.1，市净率为9.17倍。
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Revenue down 20% or more on the year before 营业收入同比下降20%或以上 | Revenue declined by more than 20% year-on-year. 营业收入同比下滑超20%。 | A revenue drop of 30.1% from RMB7.13bn to RMB4.98bn in 2025 may signal weakening demand or project delays, affecting scale efficiency and long-term profitability. The six-month revenue for 2026 also fell 34.4%, indicating the trend persists. 2025年营业收入从71.27亿元降至49.80亿元，同比下滑30.1%，可能反映市场需求减弱或项目进度延迟，影响规模效益和长期盈利能力。2026年上半年收入继续同比下降34.4%，显示该趋势仍在持续。 |
| Liabilities at 70% of assets or more 资产负债率达70%或以上 | Liabilities exceed 70% of total assets. 负债总额占资产总额比例超70%。 | At 30 Jun 2026, liabilities to assets stood at 79.8%, which may constrain financial flexibility and increase refinancing risk, especially with slow inventory turnover of 1,069 days limiting near-term cash generation. 截至2026年6月30日，资产负债率达79.8%，可能限制财务灵活性，并增加再融资风险，尤其在存货周转天数长达1,069天的情况下，短期现金回笼能力受限。 |
- Whether 2026 full-year revenue decline narrows or widens compared to 2025's -30.1%.
2026年全年营业收入同比降幅是否较2025年的-30.1%收窄或扩大。 - Change in attributable net profit for 2026, following 2025's rise of 78.0%.
在2025年同比增长78.0%后，2026年归母净利润变动情况。 - Operating cash flow per share in 2026, after 2025's RMB0.64.
2026年每股经营现金流，对比2025年的0.64元。 - Liabilities to assets ratio at end-2026, compared to 79.8% at mid-2026.
2026年末资产负债率，对比年中79.8%的水平。 - Inventory turnover days at end-2026, after 1,069 days at mid-year.
2026年末存货周转天数，对比年中1,069天的水平。 - Whether the controlling shareholder's stake changes in the next ownership filing.
下一次股权披露中，控股股东持股比例是否变动。
- Company: Chengdu Hi-Tech Development Group 高新发展, Shenzhen Stock Exchange 000628; industry Building Construction; listed 18 Nov 1996.
公司：高新发展，深圳证券交易所 000628；行业：房屋建设；上市日期：1996年11月18日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB57.78; close on 24 Sep 2025 RMB52.63, RMB52.49 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes +10.1%.
2026年9月24日收盘价57.78元；2025年9月24日收盘价52.63元（前复权52.49元）；一年涨跌幅（复权）+10.1%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB34.66 to RMB66.00.
52周区间（前复权）34.66元至66.00元。 - In the last 12 months 9 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 28 May 2026 +10.0%; 9 Jul 2026 -10.0%; 17 Jul 2026 -10.0%; 21 Aug 2026 +10.0%; 2 Sep 2026 +10.0%. No two of the 9 fell on consecutive trading days.
近12个月共有9个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2026年5月28日 +10.0%；2026年7月9日 -10.0%；2026年7月17日 -10.0%；2026年8月21日 +10.0%；2026年9月2日 +10.0%。其中任意两个交易日均不相邻。 - Market capitalisation RMB20.36bn; P/E TTM 224.1; price to book 9.17x.
总市值203.55亿元；市盈率（TTM）224.1；市净率9.17倍。 - Revenue 2025 RMB4.98bn; 2024 RMB7.13bn; change -30.1%.
营业收入2025年49.80亿元；2024年71.27亿元；同比-30.1%。 - Attributable net profit 2025 RMB109.2m; 2024 RMB61.4m; change +78.0%.
归属于母公司股东的净利润2025年1.09亿元；2024年6,137.0万元；同比+78.0%。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change +242.5%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比+242.5%。 - Basic EPS 2025 RMB0.31; 2024 RMB0.17.
基本每股收益2025年0.31元；2024年0.17元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB0.64; 2024 -RMB1.87; operating cash flow to net profit 3.38x.
每股经营现金流2025年0.64元；2024年-1.87元；经营现金流与净利润之比3.38倍。 - 2025 gross margin 12.0%; net margin 1.3%; ROE 5.1%.
2025年毛利率12.0%；净利率1.3%；净资产收益率5.1%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 79.8%; current ratio 1.21; quick ratio 1.21; receivable days 74; inventory days 1,069.
截至2026年6月30日：资产负债率79.8%；流动比率1.21；速动比率1.21；应收账款周转天数74；存货周转天数1,069。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB1.64bn, change -34.4%; attributable net profit RMB48.5m, change -27.5%; operating cash flow per share RMB0.24.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入16.36亿元，同比-34.4%；归母净利润4,853.6万元，同比-27.5%；每股经营现金流0.24元。 - Ownership: controlling shareholder 成都高新投资集团有限公司; actual controller 成都高新技术产业开发区管理委员会; largest holder at 30 Jun 2026: 成都高新投资集团有限公司, 48.91%.
股权：控股股东：成都高新投资集团有限公司；实际控制人：成都高新技术产业开发区管理委员会；2026年6月30日第一大股东：成都高新投资集团有限公司，持股48.91%。 - Latest distribution: ex-date 24 Jul 2026, cash RMB0.10 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年7月24日，每股现金0.10元。 - Aurelian Grade C, score 62.7 of 100, graded within a peer group of 8 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级C，得分62.7（满分100），于行业同业8家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。