000014.SZ深圳证券交易所 · 主板 Main
Shahe Industrial 沙河股份
Property Development 房地产开发
¥10.64−¥0.18 · −1.66%
Open 开盘
¥10.76
High 最高
¥10.90
Low 最低
¥10.55
Prev Close 昨收
¥10.82
Volume 成交量
553.9万股
Turnover 成交额
¥5,909.2万
Mkt Cap 总市值
¥26亿
P/E 市盈率
−16.0×
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2 significant filings since 31 May 2026: 1 on acquisition or disposal and 1 on earnings pre-announcement. The latest, on 25 Aug 2026: 关于重大资产购买暨关联交易之标的资产过渡期损益情况的公告.
自 31 May 2026 起有 2 份重大公告：acquisition or disposal 1 份、earnings pre-announcement 1 份。最新一份（25 Aug 2026）：关于重大资产购买暨关联交易之标的资产过渡期损益情况的公告。
5.0010.0015.0020.0025.00
Volume 成交量
5,325.9万
19922000200920182026
Overview 概览Deep Report 深度报告Financials 财务Valuation 估值Ownership 股东Analysts 券商Estimates 预测News 动态Events 事件Peers 同业
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Assessment 评估
Shahe Industrial is a property development company listed on the Shenzhen Stock Exchange since 1992. The company reported a net loss of RMB150.4m in 2025, reversing from a profit of RMB16.4m in 2024, with revenue declining 13.3% to RMB310.1m. Gross and net margins were negative at -1.2% and -48.2%, respectively. Despite improved operating cash flow per share of RMB0.31 in 2025, the first half of 2026 saw a widened loss of RMB14.1m. The share price fell 47.3% over one year, closing at RMB10.64 on 24 Sep 2026. The company faces regulatory scrutiny over a major asset purchase and related-party transaction, with four high-level filings in March 2026. Its financial position remains stable with a low liabilities-to-assets ratio of 27.5% at mid-2026, though inventory turnover is slow at 1,372 days.
沙河股份是一家房地产开发公司，于1992年6月2日在深圳证券交易所上市。2025年公司归母净利润亏损1.50亿元，较2024年盈利1,644.6万元由盈转亏，营业收入同比下降13.3%至3.10亿元。毛利率和净利率分别为-1.2%和-48.2%。尽管2025年每股经营现金流改善至0.31元，但2026年上半年亏损扩大至1,410.6万元。截至2026年9月24日，股价一年内下跌47.3%，收于10.64元。公司因重大资产购买及关联交易事项在2026年3月收到多项监管问询。截至2026年6月30日，资产负债率为27.5%，财务结构稳定，但存货周转天数长达1,372天。
Risk Register 风险登记
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Attributable net loss in 2025 2025年归母净利润亏损 | The company reported a net loss in 2025. 公司2025年出现净亏损。 | A net loss of RMB150.4m in 2025 reversed from a profit of RMB16.4m in 2024, indicating deteriorating profitability. The loss widened further in the first half of 2026 to RMB14.1m, raising concerns about sustained earnings pressure. 2025年归母净利润亏损1.50亿元，较2024年盈利1,644.6万元转为亏损，显示盈利能力恶化。2026年上半年亏损扩大至1,410.6万元，持续盈利压力令人关注。 |
| Share price down 40% or more in a year 股价一年下跌40%或以上 | The share price fell more than 40% in one year. 公司股价一年内下跌超过40%。 | The share price dropped from RMB20.18 on 24 Sep 2025 to RMB10.64 on 24 Sep 2026, a decline of 47.3%. Four regulatory inquiry filings were published on 7 Mar 2026 concerning a major asset purchase and related-party transaction. 股价从2025年9月24日的20.18元跌至2026年9月24日的10.64元，跌幅达47.3%。2026年3月7日，公司披露了四份关于重大资产购买及关联交易事项的监管问询回复公告。 |
What to Watch 关注要点
- Attributable net profit for the full year 2026, to see if the loss narrows or turns to profit.
2026年全年归母净利润，观察亏损是否收窄或转为盈利。 - Revenue growth in the second half of 2026 compared to the first half.
2026年下半年营业收入增长情况，对比上半年表现。 - Operating cash flow per share for the full year 2026, to assess cash generation ability.
2026年全年每股经营现金流，评估公司现金流生成能力。 - Any update on the major asset purchase and related-party transaction under regulatory review.
监管审查中的重大资产购买及关联交易事项的后续进展。 - Inventory turnover days at year-end 2026, to see if asset efficiency improves.
2026年末存货周转天数，观察资产运营效率是否改善。 - Liabilities to assets ratio at year-end 2026, to monitor financial leverage.
2026年末资产负债率，监测公司财务杠杆水平。
Facts 事实
- Company: Shahe Industrial 沙河股份, Shenzhen Stock Exchange 000014; industry Property Development; listed 2 Jun 1992.
公司：沙河股份，深圳证券交易所 000014；行业：房地产开发；上市日期：1992年6月2日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB10.64; close on 24 Sep 2025 RMB20.18; one-year change -47.3%.
2026年9月24日收盘价10.64元；2025年9月24日收盘价20.18元；一年涨跌幅-47.3%。 - 52-week range RMB8.59 to RMB23.53.
52周区间8.59元至23.53元。 - In the last 12 months 7 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 16 Oct 2025 +10.0%; 31 Oct 2025 -10.0%; 9 Feb 2026 +10.0%; 10 Mar 2026 +10.0%; 16 Jul 2026 +10.0%. No two of the 7 fell on consecutive trading days.
近12个月共有7个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2025年10月16日 +10.0%；2025年10月31日 -10.0%；2026年2月9日 +10.0%；2026年3月10日 +10.0%；2026年7月16日 +10.0%。其中任意两个交易日均不相邻。 - Market capitalisation RMB2.58bn; P/E TTM not meaningful (loss-making); price to book 1.87x.
总市值25.75亿元；市盈率（TTM）不适用（亏损）；市净率1.87倍。 - Revenue 2025 RMB310.1m; 2024 RMB357.9m; change -13.3%.
营业收入2025年3.10亿元；2024年3.58亿元；同比-13.3%。 - Attributable net profit 2025 -RMB150.4m; 2024 RMB16.4m; change -1,014.2% (from a profit to a loss).
归属于母公司股东的净利润2025年-1.50亿元；2024年1,644.6万元；同比-1,014.2%（由盈转亏）。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change -992.1%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比-992.1%。 - Basic EPS 2025 -RMB0.62; 2024 RMB0.07.
基本每股收益2025年-0.62元；2024年0.07元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB0.31; 2024 -RMB0.59.
每股经营现金流2025年0.31元；2024年-0.59元。 - 2025 gross margin -1.2%; net margin -48.2%; ROE -9.7%.
2025年毛利率-1.2%；净利率-48.2%；净资产收益率-9.7%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 27.5%; current ratio 3.30; quick ratio 0.89; receivable days 87; inventory days 1,372.
截至2026年6月30日：资产负债率27.5%；流动比率3.30；速动比率0.89；应收账款周转天数87；存货周转天数1,372。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB232.7m, change +3.4%; attributable net profit -RMB14.1m, change -348.2% (the loss widened); operating cash flow per share -RMB0.12.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入2.33亿元，同比+3.4%；归母净利润-1,410.6万元，同比-348.2%（亏损扩大）；每股经营现金流-0.12元。 - In the 12 months to 25 Sep 2026: 4 distinct filings classed critical, high or as a lift; by class: 4 filings classed Regulatory Inquiry. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月25日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共4份；按类别：归为监管问询的公告4份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 7 Mar 2026, Regulatory Inquiry (high): filing titled 《沙河实业股份有限公司关于深圳证券交易所《关于对沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函》的回复公告》.
2026年3月7日，监管问询：公告《沙河实业股份有限公司关于深圳证券交易所《关于对沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函》的回复公告》。 - 7 Mar 2026, Regulatory Inquiry (high): filing titled 《容诚会计师事务所(特殊普通合伙)关于沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函中有关财务会计问题的专项说明》.
2026年3月7日，监管问询：公告《容诚会计师事务所(特殊普通合伙)关于沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函中有关财务会计问题的专项说明》。 - 7 Mar 2026, Regulatory Inquiry (high): filing titled 《中国国际金融股份有限公司关于深圳证券交易所《关于对沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函》回复之核查意见》.
2026年3月7日，监管问询：公告《中国国际金融股份有限公司关于深圳证券交易所《关于对沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函》回复之核查意见》。 - 7 Mar 2026, Regulatory Inquiry (high): filing titled 《金证（上海）资产评估有限公司关于深圳证券交易所《关于对沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函》之资产评估问题相关回复》.
2026年3月7日，监管问询：公告《金证（上海）资产评估有限公司关于深圳证券交易所《关于对沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函》之资产评估问题相关回复》。 - Ownership: actual controller 深圳市人民政府国有资产监督管理委员会; controlling shareholder 深业沙河(集团)有限公司; largest holder at 30 Jun 2026: 深业沙河(集团)有限公司, 34.02%.
股权：实际控制人：深圳市人民政府国有资产监督管理委员会；控股股东：深业沙河(集团)有限公司；2026年6月30日第一大股东：深业沙河(集团)有限公司，持股34.02%。 - No distribution is held in this database, which begins on 1 Jan 2026; earlier distributions are not shown.
本数据库自2026年1月1日起记录，其中无该公司的分配记录；此前的分配未予显示。 - Aurelian Grade C, score 50.3 of 100, graded within a peer group of 80 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级C，得分50.3（满分100），于行业同业80家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。