603985.SH上海证券交易所 · 主板 Main
Jiangyin Hengrun Heavy Industries 恒润股份
Wind Power Equipment 风电设备
¥16.75−¥0.32 · −1.87%
Open 开盘
¥16.90
High 最高
¥17.18
Low 最低
¥16.73
Prev Close 昨收
¥17.07
Volume 成交量
606.4万股
Turnover 成交额
¥1.03亿
Mkt Cap 总市值
¥74亿
P/E 市盈率
66.1×
Recent Activity 近期动态All Filings 全部公告 →
12 significant filings since 30 May 2026: 3 on judicial auction, 2 on regulatory inquiry and 2 on guarantee or financial assistance, and 4 other kinds. The latest, on 28 Jul 2026: 江阴市恒润重工股份有限公司关于为全资子公司提供担保的进展公告.
自 30 May 2026 起有 12 份重大公告：judicial auction 3 份、regulatory inquiry 2 份、guarantee or financial assistance 2 份，另有 4 类。最新一份（28 Jul 2026）：江阴市恒润重工股份有限公司关于为全资子公司提供担保的进展公告。
15.0017.5020.0022.5025.0027.50
Volume 成交量
8,502.2万
Sep 25Dec 25Mar 26Jun 26Sep 26
Overview 概览Deep Report 深度报告Financials 财务Valuation 估值Ownership 股东Analysts 券商Estimates 预测News 动态Events 事件Peers 同业
As of 27 Sep 2026 截至2026年9月27日
Assessment 评估
Jiangyin Hengrun Heavy Industries 恒润股份, listed in 2017, operates in the wind power equipment sector. The company turned profitable in 2025 with attributable net profit of RMB83.5m, up from a loss of RMB138.3m in 2024, on revenue growth of 129.4% to RMB3.96bn. Gross margin was 9.0% and ROE 2.6%. As of 30 Jun 2026, liabilities to assets were 45.1%, with a current ratio of 1.34. However, operating cash flow per share was negative at -RMB0.14 in 2025. Recent filings show judicial auctions of shares held by a 5% or greater shareholder, with one completed transfer, and shares were also frozen. Regulatory inquiries into the 2025 annual report were filed but replied to. These events point to ownership instability and scrutiny, despite improved profitability.
恒润股份2017年上市，属于风电设备行业。2025年公司扭亏为盈，归母净利润8,348.2万元，2024年为-1.38亿元，营业收入同比增长129.4%至39.60亿元。2025年毛利率9.0%，净资产收益率2.6%。截至2026年6月30日，资产负债率45.1%，流动比率1.34。但2025年每股经营现金流为-0.14元。近期公告显示持股5%以上股东部分股份被司法拍卖，已有一次完成过户，且股份被司法冻结。公司还收到关于2025年年报的监管问询并已回复。尽管盈利改善，但股权变动和监管关注反映治理层面存在不稳定因素。
Risk Register 风险登记
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Judicial auction, with the shares transferred since 司法拍卖，此后已完成过户 | Shares of a 5% or greater shareholder were subject to judicial auction, with one transfer completed. 持股5%以上股东部分股份被司法拍卖，且已有一次完成过户。 | Judicial auctions of major shareholder stakes can lead to ownership instability and reduced market confidence. The completed transfer of shares may alter shareholder structure and influence corporate governance. 大股东股份被司法拍卖可能导致股权结构不稳定，影响公司治理。股份完成过户后，股东结构已发生变化，可能影响决策稳定性。 |
| Frozen shares or assets 股份或资产冻结 | Shares of a 5% or greater shareholder were judicially frozen. 持股5%以上股东部分股份被司法冻结。 | Frozen shares restrict the shareholder's ability to manage or dispose of holdings, signaling legal or financial stress. This may affect investor confidence and future capital actions. 股份冻结限制股东处置权利，反映潜在法律或财务风险，可能影响投资者信心及后续资本运作。 |
| Operating cash outflow 经营现金净流出 | The company generated negative operating cash flow per share in 2025. 公司2025年每股经营现金流为负。 | An operating cash outflow of -RMB0.14 per share in 2025 indicates weak cash generation from core operations, despite reported profit. This may strain liquidity and limit investment or debt repayment capacity. 2025年每股经营现金流为-0.14元，显示主业现金创造能力弱，尽管账面盈利，可能影响流动性及偿债能力。 |
What to Watch 关注要点
- Next filing on any new judicial action against shareholder shares
关于股东股份是否发生新的司法措施的后续公告 - 2026 full-year attributable net profit
2026年全年归母净利润 - Operating cash flow per share for 2026
2026年每股经营现金流 - Change in receivable days and inventory days as of 31 Dec 2026
截至2026年12月31日的应收账款周转天数与存货周转天数变动 - Resolution status of any new regulatory inquiry
任何新的监管问询是否得到回复或结案 - Pledge or freeze status of shares held by the controlling shareholder
控股股东所持股份的质押或冻结情况
Facts 事实
- Company: Jiangyin Hengrun Heavy Industries 恒润股份, Shanghai Stock Exchange 603985; industry Wind Power Equipment; listed 5 May 2017.
公司：恒润股份，上海证券交易所 603985；行业：风电设备；上市日期：2017年5月5日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB16.75; close on 24 Sep 2025 RMB17.91, RMB17.87 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes -6.2%.
2026年9月24日收盘价16.75元；2025年9月24日收盘价17.91元（前复权17.87元）；一年涨跌幅（复权）-6.2%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB13.79 to RMB29.03.
52周区间（前复权）13.79元至29.03元。 - In the last 12 months 6 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 1 Apr 2026 +10.0%; 16 Apr 2026 +10.0%; 6 May 2026 +10.0%; 30 Jun 2026 +10.0%; 17 Jul 2026 -10.0%. No two of the 6 fell on consecutive trading days.
近12个月共有6个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2026年4月1日 +10.0%；2026年4月16日 +10.0%；2026年5月6日 +10.0%；2026年6月30日 +10.0%；2026年7月17日 -10.0%。其中任意两个交易日均不相邻。 - Market capitalisation RMB7.38bn; P/E TTM 66.1; price to book 2.22x.
总市值73.84亿元；市盈率（TTM）66.1；市净率2.22倍。 - Revenue 2025 RMB3.96bn; 2024 RMB1.73bn; change +129.4%.
营业收入2025年39.60亿元；2024年17.26亿元；同比+129.4%。 - Attributable net profit 2025 RMB83.5m; 2024 -RMB138.3m; change +160.4% (from a loss to a profit).
归属于母公司股东的净利润2025年8,348.2万元；2024年-1.38亿元；同比+160.4%（扭亏为盈）。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change +165.2%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比+165.2%。 - Basic EPS 2025 RMB0.19; 2024 -RMB0.31.
基本每股收益2025年0.19元；2024年-0.31元。 - Operating cash flow per share 2025 -RMB0.14; 2024 -RMB0.24; operating cash flow to net profit -0.74x.
每股经营现金流2025年-0.14元；2024年-0.24元；经营现金流与净利润之比-0.74倍。 - 2025 gross margin 9.0%; net margin 2.2%; ROE 2.6%.
2025年毛利率9.0%；净利率2.2%；净资产收益率2.6%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 45.1%; current ratio 1.34; quick ratio 0.75; receivable days 65; inventory days 131.
截至2026年6月30日：资产负债率45.1%；流动比率1.34；速动比率0.75；应收账款周转天数65；存货周转天数131。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB1.87bn, change -9.8%; attributable net profit RMB68.3m, change +70.2%; operating cash flow per share -RMB0.46.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入18.69亿元，同比-9.8%；归母净利润6,834.4万元，同比+70.2%；每股经营现金流-0.46元。 - In the 12 months to 27 Sep 2026: 8 distinct filings classed critical, high or as a lift; by class: 4 filings classed Judicial Auction; 2 filings classed Regulatory Inquiry; 1 filing classed Judicial Auction Completed; 1 filing classed Shares Frozen. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月27日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共8份；按类别：归为司法拍卖的公告4份；归为监管问询的公告2份；归为司法拍卖完成过户的公告1份；归为股份冻结的公告1份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 7 Jul 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份被司法拍卖的进展公告》.
2026年7月7日，司法拍卖：公告《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份被司法拍卖的进展公告》。 - 23 Jun 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份将被第二次司法拍卖的提示性公告》.
2026年6月23日，司法拍卖：公告《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份将被第二次司法拍卖的提示性公告》。 - 16 Jun 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份被司法拍卖的进展公告》.
2026年6月16日，司法拍卖：公告《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份被司法拍卖的进展公告》。 - 15 May 2026, Judicial Auction (critical): filing titled 《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份将被司法拍卖的公告》.
2026年5月15日，司法拍卖：公告《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份将被司法拍卖的公告》。 - 15 Jul 2026, Judicial Auction Completed (medium): filing titled 《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份被第二次司法拍卖完成过户暨权益变动的提示性公告》.
2026年7月15日，司法拍卖完成过户：公告《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份被第二次司法拍卖完成过户暨权益变动的提示性公告》。 - 16 Jul 2026, Regulatory Inquiry (high): filing titled 《天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于江阴市恒润重工股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函回复的专项说明》.
2026年7月16日，监管问询：公告《天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于江阴市恒润重工股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函回复的专项说明》。 - 16 Jul 2026, Regulatory Inquiry (high): filing titled 《江阴市恒润重工股份有限公司关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告》.
2026年7月16日，监管问询：公告《江阴市恒润重工股份有限公司关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告》。 - 8 Jan 2026, Shares Frozen (high): filing titled 《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份被司法冻结及标记的公告》.
2026年1月8日，股份冻结：公告《江阴市恒润重工股份有限公司关于5%以上股东部分股份被司法冻结及标记的公告》。 - Judicial Auction now: the newest filing of this class, on 15 Jul 2026, is classed Judicial Auction Completed; no filing classed Judicial Auction is dated after it.
司法拍卖现状：该类别最新的公告为2026年7月15日的司法拍卖完成过户公告，此后无归为司法拍卖的公告。 - Ownership: actual controller 济宁市人民政府国有资产监督管理委员会; controlling shareholder 济宁城投控股集团有限公司; largest holder at 30 Jun 2026: 济宁城投控股集团有限公司, 29.00%.
股权：实际控制人：济宁市人民政府国有资产监督管理委员会；控股股东：济宁城投控股集团有限公司；2026年6月30日第一大股东：济宁城投控股集团有限公司，持股29.00%。 - Latest distribution: ex-date 26 May 2026, cash RMB0.06 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年5月26日，每股现金0.06元。 - Acquisitions and equity transfers filed in the last 12 months: 1; largest consideration not shown.
近12个月披露的收购与股权转让：1项；最大对价未披露。 - Aurelian Grade D, score 45.1 of 100, graded within a peer group of 31 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级D，得分45.1（满分100），于行业同业31家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。