Fulongma Group 福龙马
6 significant filings since 31 May 2026: 2 on major contract or bid won, 1 on acquisition or disposal and 1 on share issue, and 2 other kinds. The latest, on 18 Sep 2026: 福龙马：关于拟收购股权暨部分构成关联交易的公告.
自 31 May 2026 起有 6 份重大公告：major contract or bid won 2 份、acquisition or disposal 1 份、share issue 1 份，另有 2 类。最新一份（18 Sep 2026）：福龙马：关于拟收购股权暨部分构成关联交易的公告。
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Fulongma Group is an environmental services company listed on the Shanghai Stock Exchange since 26 Jan 2015. The company reported revenue of RMB4.93bn in 2025, down from RMB5.04bn in 2024, with attributable net profit rising to RMB155.2m from RMB145.4m. Profit quality improved, as operating cash flow per share reached RMB1.24, far exceeding net profit, resulting in a cash flow to profit ratio of 2.50x. However, the share price has declined sharply, falling 44.9% over one year to RMB14.82 on 24 Sep 2026. Receivables remain a concern, taking 202 days to collect. The company’s financial position remains stable, with a current ratio of 1.79 and liabilities to assets at 47.5% as of 30 Jun 2026. Ownership is concentrated, with actual controller 张桂丰 holding 16.99%.
福龙马是一家环境治理公司，于2015年1月26日在上交所上市。2025年营业收入为49.26亿元，低于2024年的50.40亿元，归属于母公司股东的净利润上升至1.55亿元，高于2024年的1.45亿元。扣非后净利润同比增长20.7%。每股经营现金流达1.24元，显著高于净利润，经营现金流与净利润之比达2.50倍，显示盈利质量改善。但股价大幅下跌，截至2026年9月24日复权跌幅达44.9%，收于14.82元。应收账款周转天数为202天，回款周期较长。截至2026年6月30日，资产负债率为47.5%，流动比率1.79，短期偿债能力稳定。实际控制人张桂丰持股16.99%。
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Receivables take over 180 days to collect 应收账款周转天数超过180天 | Receivables take over 180 days to collect. 应收账款周转天数超过180天。 | Long collection periods tie up working capital and increase credit risk. At 202 days, receivables may strain liquidity if cash inflows delay. 回款周期长会占用营运资金并增加信用风险。202天的周转天数可能导致现金流延迟，影响流动性。 |
| Share price down 40% or more in a year 股价一年下跌40%或以上 | Share price down 40% or more in a year. 股价一年内下跌40%或以上。 | A sharp decline reduces market confidence and equity financing ability. The price fell from RMB26.87 to RMB14.82, a drop of 44.9%. 股价大幅下跌削弱市场信心和股权融资能力。股价从前复权26.87元跌至14.82元，跌幅达44.9%。 |
- Change in attributable net profit for the full year 2026.
2026全年归属于母公司股东的净利润变动。 - Receivable days as of 31 Dec 2026.
截至2026年12月31日的应收账款周转天数。 - Operating cash flow per share in 2026.
2026年每股经营现金流。 - Liabilities to assets ratio at year-end 2026.
2026年末资产负债率。 - Revenue growth in the second half of 2026 compared to the first half.
2026年下半年收入增长与上半年相比。 - Any new equity transfers or acquisitions disclosed in the next 12 months.
未来12个月内披露的新增股权交易或收购。
- Company: Fulongma Group 福龙马, Shanghai Stock Exchange 603686; industry Environmental Services; listed 26 Jan 2015.
公司：福龙马，上海证券交易所 603686；行业：环境治理；上市日期：2015年1月26日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB14.82; close on 24 Sep 2025 RMB27.10, RMB26.87 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes -44.9%.
2026年9月24日收盘价14.82元；2025年9月24日收盘价27.10元（前复权26.87元）；一年涨跌幅（复权）-44.9%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB11.89 to RMB34.81.
52周区间（前复权）11.89元至34.81元。 - In the last 12 months 18 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 8 Dec 2025 +10.0%; 26 Dec 2025 +10.0%; 30 Dec 2025 +10.0%; 13 Jan 2026 -10.0%; 18 Sep 2026 +10.0%. The longest run of them on consecutive trading days: 3 days.
近12个月共有18个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2025年12月8日 +10.0%；2025年12月26日 +10.0%；2025年12月30日 +10.0%；2026年1月13日 -10.0%；2026年9月18日 +10.0%。其中最长连续3个交易日。 - Market capitalisation RMB6.16bn; P/E TTM 38.0; price to book 1.76x.
总市值61.57亿元；市盈率（TTM）38.0；市净率1.76倍。 - Revenue 2025 RMB4.93bn; 2024 RMB5.04bn; change -2.3%.
营业收入2025年49.26亿元；2024年50.40亿元；同比-2.3%。 - Attributable net profit 2025 RMB155.2m; 2024 RMB145.4m; change +6.7%.
归属于母公司股东的净利润2025年1.55亿元；2024年1.45亿元；同比+6.7%。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change +20.7%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比+20.7%。 - Basic EPS 2025 RMB0.37; 2024 RMB0.35.
基本每股收益2025年0.37元；2024年0.35元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB1.24; 2024 RMB0.14; operating cash flow to net profit 2.50x.
每股经营现金流2025年1.24元；2024年0.14元；经营现金流与净利润之比2.50倍。 - 2025 gross margin 22.6%; net margin 4.2%; ROE 4.6%.
2025年毛利率22.6%；净利率4.2%；净资产收益率4.6%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 47.5%; current ratio 1.79; quick ratio 1.69; receivable days 202; inventory days 105.
截至2026年6月30日：资产负债率47.5%；流动比率1.79；速动比率1.69；应收账款周转天数202；存货周转天数105。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB2.61bn, change +7.6%; attributable net profit RMB100.6m, change +7.3%; operating cash flow per share RMB0.18.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入26.08亿元，同比+7.6%；归母净利润1.01亿元，同比+7.3%；每股经营现金流0.18元。 - Ownership: actual controller 张桂丰; largest holder at 30 Jun 2026: 张桂丰, 16.99%.
股权：实际控制人：张桂丰；2026年6月30日第一大股东：张桂丰，持股16.99%。 - Latest distribution: ex-date 26 Jun 2026, cash RMB0.11 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年6月26日，每股现金0.11元。 - Acquisitions and equity transfers filed in the last 12 months: 1; largest consideration RMB257.0m.
近12个月披露的收购与股权转让：1项；最大对价2.57亿元。 - Aurelian Grade C, score 56.6 of 100, graded within a peer group of 108 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级C，得分56.6（满分100），于行业同业108家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。