603682.SH上海证券交易所 · 主板 Main
Golden Union 锦和商管
General Retail 一般零售
¥9.31−¥0.34 · −3.52%
Open 开盘
¥9.71
High 最高
¥9.76
Low 最低
¥9.28
Prev Close 昨收
¥9.65
Volume 成交量
1,248.9万股
Turnover 成交额
¥1.18亿
Mkt Cap 总市值
¥44亿
P/E 市盈率
−25.7×
Recent Activity 近期动态All Filings 全部公告 →
8 significant filings since 31 May 2026: 3 on share pledge, 2 on regulatory inquiry and 1 on litigation, and 2 other kinds. The latest, on 23 Sep 2026: 上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于控股股东股份质押的公告.
自 31 May 2026 起有 8 份重大公告：share pledge 3 份、regulatory inquiry 2 份、litigation 1 份，另有 2 类。最新一份（23 Sep 2026）：上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于控股股东股份质押的公告。
4.006.008.0010.0012.00
Volume 成交量
1.17亿
20202021202320252026
Overview 概览Deep Report 深度报告Financials 财务Valuation 估值Ownership 股东Analysts 券商Estimates 预测News 动态Events 事件Peers 同业
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Assessment 评估
Golden Union 锦和商管 is a general retail company listed on the Shanghai Stock Exchange since 21 Apr 2020. The company reported a net loss of -RMB118.9m in 2025, a significant decline from a profit of RMB14.8m in 2024. Although it returned to a profit of RMB22.9m in the first half of 2026, this was down 69.7% year-on-year. Revenue declined in both periods. The company carries high leverage, with liabilities at 84.8% of assets as of 30 Jun 2026 and a current ratio of 0.60, indicating short-term liquidity pressure. Shareholder actions include repeated share pledges and releases by the controlling shareholder, alongside regulatory inquiries and ongoing litigation. These factors reflect financial stress and governance attention. The stock has shown high volatility, with 11 large-price-move days in the past year.
锦和商管是一家一般零售公司，2020年4月21日在上交所上市。公司2025年归母净利润为-1.19亿元，相比2024年1,475.3万元的盈利大幅下滑。尽管2026年上半年实现2,285.3万元盈利，但同比仍下降69.7%。营收连续下滑。截至2026年6月30日，资产负债率达84.8%，流动比率0.60，显示短期偿债压力较大。控股股东多次进行股份质押与解除，同时公司面临监管问询和诉讼事项，反映财务压力与治理关注。过去一年股价波动剧烈，共出现11个交易日涨跌幅达9%及以上。
Risk Register 风险登记
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Attributable net loss in 2025; a profit in the period to 30 Jun 2026, -69.7% on the same period a year earlier 2025年归母净利润亏损；截至2026年6月30日的报告期盈利，较上年同期-69.7% | The company reported a net loss in 2025 and a sharply reduced profit in the first half of 2026. 公司2025年出现净亏损，2026年上半年利润同比大幅下降。 | A loss in 2025 and a 69.7% drop in first-half 2026 profit indicate weak earnings stability. This reduces retained earnings and increases reliance on external financing. The decline follows shrinking revenue and narrowing operating cash flow per share. 2025年亏损及2026年上半年利润大幅下滑反映盈利不稳定，削弱留存收益，增加对外部融资依赖。此趋势伴随营收收缩及每股经营现金流减少。 |
| Liabilities at 70% of assets or more 资产负债率达70%或以上 | Liabilities are high at 84.8% of assets. 负债占资产比例高达84.8%。 | A liabilities-to-assets ratio above 70% indicates high financial leverage. This limits borrowing capacity and increases refinancing risk, especially if asset values decline or operating conditions weaken. 资产负债率超过70%，显示财务杠杆高，限制融资空间，若资产价值下降或经营恶化，再融资风险上升。 |
| Current ratio below 1: current liabilities exceed current assets 流动比率低于1：流动负债超过流动资产 | Current ratio is below 1, at 0.60. 流动比率低于1，为0.60。 | A current ratio below 1 means current liabilities exceed current assets, indicating potential short-term liquidity stress. The company may face challenges meeting near-term obligations without asset sales or new funding. 流动比率低于1，表示流动负债超过流动资产，短期偿债能力承压，公司可能需依赖资产处置或新融资来履行近期债务。 |
What to Watch 关注要点
- Change in attributable net profit for the full year 2026 compared to 2025.
2026全年归母净利润相比2025年的变动情况。 - Further share pledges or releases by the controlling shareholder.
控股股东是否继续发生股份质押或解除。 - New litigation filings or updates on existing cases.
新增诉讼公告或现有案件进展。 - Operating cash flow per share in the full year 2026.
2026全年每股经营现金流。 - Receivable days trend beyond 82 days as of 30 Jun 2026.
截至2026年6月30日应收账款周转天数82天后的变化趋势。 - Regulatory inquiries related to stock price volatility.
与股价异常波动相关的监管问询是否再次发生。
Facts 事实
- Company: Golden Union 锦和商管, Shanghai Stock Exchange 603682; industry General Retail; listed 21 Apr 2020.
公司：锦和商管，上海证券交易所 603682；行业：一般零售；上市日期：2020年4月21日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB9.65; close on 24 Sep 2025 RMB5.79, RMB5.48 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes +76.1%.
2026年9月24日收盘价9.65元；2025年9月24日收盘价5.79元（前复权5.48元）；一年涨跌幅（复权）+76.1%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB5.38 to RMB13.16.
52周区间（前复权）5.38元至13.16元。 - In the last 12 months 11 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 6 Jul 2026 -10.0%; 10 Jul 2026 +9.2%; 31 Jul 2026 +10.0%; 3 Aug 2026 +10.0%; 14 Aug 2026 -10.0%. The longest run of them on consecutive trading days: 2 days.
近12个月共有11个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2026年7月6日 -10.0%；2026年7月10日 +9.2%；2026年7月31日 +10.0%；2026年8月3日 +10.0%；2026年8月14日 -10.0%。其中最长连续2个交易日。 - Market capitalisation RMB4.56bn; P/E TTM not meaningful (loss-making); price to book 6.87x.
总市值45.60亿元；市盈率（TTM）不适用（亏损）；市净率6.87倍。 - Revenue 2025 RMB946.6m; 2024 RMB1.01bn; change -6.1%.
营业收入2025年9.47亿元；2024年10.08亿元；同比-6.1%。 - Attributable net profit 2025 -RMB118.9m; 2024 RMB14.8m; change -905.7% (from a profit to a loss).
归属于母公司股东的净利润2025年-1.19亿元；2024年1,475.3万元；同比-905.7%（由盈转亏）。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change -127.1%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比-127.1%。 - Basic EPS 2025 -RMB0.25; 2024 RMB0.03.
基本每股收益2025年-0.25元；2024年0.03元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB1.37; 2024 RMB1.54.
每股经营现金流2025年1.37元；2024年1.54元。 - 2025 gross margin 24.0%; net margin -18.3%; ROE -13.5%.
2025年毛利率24.0%；净利率-18.3%；净资产收益率-13.5%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 84.8%; current ratio 0.60; quick ratio 0.60; receivable days 82; inventory days not shown.
截至2026年6月30日：资产负债率84.8%；流动比率0.60；速动比率0.60；应收账款周转天数82；存货周转天数未披露。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB454.2m, change -7.4%; attributable net profit RMB22.9m, change -69.7%; operating cash flow per share RMB0.57.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入4.54亿元，同比-7.4%；归母净利润2,285.3万元，同比-69.7%；每股经营现金流0.57元。 - In the 12 months to 25 Sep 2026: 10 distinct filings classed critical, high or as a lift; by class: 3 filings classed Share Pledge; 3 filings classed Litigation; 2 filings classed Pledge Released; 2 filings classed Regulatory Inquiry. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月25日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共10份；按类别：归为股份质押的公告3份；归为诉讼仲裁的公告3份；归为解除质押的公告2份；归为监管问询的公告2份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 10 Jul 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限关于控股股东部分股份解除质押的公告》.
2026年7月10日，解除质押：公告《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限关于控股股东部分股份解除质押的公告》。 - 11 Apr 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限关于控股股东部分股份解除质押及部分股份延期购回的公告》.
2026年4月11日，解除质押：公告《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限关于控股股东部分股份解除质押及部分股份延期购回的公告》。 - 23 Sep 2026, Share Pledge (high): filing titled 《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于控股股东股份质押的公告》.
2026年9月23日，股份质押：公告《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于控股股东股份质押的公告》。 - 15 Aug 2026, Share Pledge (high): filing titled 《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于控股股东股份质押的公告》.
2026年8月15日，股份质押：公告《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于控股股东股份质押的公告》。 - 25 Jul 2026, Litigation (high): filing titled 《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于累计诉讼、仲裁事项的进展公告》.
2026年7月25日，诉讼仲裁：公告《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于累计诉讼、仲裁事项的进展公告》。 - 6 Jul 2026, Regulatory Inquiry (high): filing titled 《股票交易异常波动问询函的复函-上海锦和投资集团有限公司》.
2026年7月6日，监管问询：公告《股票交易异常波动问询函的复函-上海锦和投资集团有限公司》。 - 6 Jul 2026, Regulatory Inquiry (high): filing titled 《股票交易异常波动问询函的复函-郁敏珺》.
2026年7月6日，监管问询：公告《股票交易异常波动问询函的复函-郁敏珺》。 - 13 Jun 2026, Share Pledge (high): filing titled 《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于控股股东股份质押的公告》.
2026年6月13日，股份质押：公告《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于控股股东股份质押的公告》。 - 18 Apr 2026, Litigation (high): filing titled 《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于公司及全资子公司涉及诉讼的公告》.
2026年4月18日，诉讼仲裁：公告《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于公司及全资子公司涉及诉讼的公告》。 - 4 Feb 2026, Litigation (high): filing titled 《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于累计诉讼、仲裁事项的公告》.
2026年2月4日，诉讼仲裁：公告《上海锦和商业经营管理（集团）股份有限公司关于累计诉讼、仲裁事项的公告》。 - Ownership: actual controller 郁敏珺; controlling shareholder 上海锦和投资集团有限公司; largest holder at 30 Jun 2026: 上海锦和投资集团有限公司, 58.00%.
股权：实际控制人：郁敏珺；控股股东：上海锦和投资集团有限公司；2026年6月30日第一大股东：上海锦和投资集团有限公司，持股58.00%。 - Latest distribution: ex-date 8 Apr 2026, cash RMB0.22 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年4月8日，每股现金0.22元。 - Aurelian Grade C, score 54.2 of 100, graded within a peer group of 58 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级C，得分54.2（满分100），于行业同业58家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。