603589.SH上海证券交易所 · 主板 Main
Kouzi 口子窖
Baijiu 白酒Ⅱ
¥17.58−¥0.42 · −2.33%
Open 开盘
¥17.92
High 最高
¥18.18
Low 最低
¥17.57
Prev Close 昨收
¥18.00
Volume 成交量
597.5万股
Turnover 成交额
¥1.06亿
Mkt Cap 总市值
¥105亿
P/E 市盈率
32.5×
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15 significant filings since 29 May 2026: 8 on share pledge, 6 on pledge released and 1 on dividend. The latest, on 16 Sep 2026: 安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告.
自 29 May 2026 起有 15 份重大公告：share pledge 8 份、pledge released 6 份、dividend 1 份。最新一份（16 Sep 2026）：安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告。
Price History 价格走势
1 session 个交易日, Thu 24 Sep 2026 · Live one-minute prices · High 最高 ¥18.14 · Low 最低 ¥17.57 · −2.33% on the previous close of ¥18.0017.6017.7017.8017.9018.0018.10
09:3010:3613:1214:1915:30
Overview 概览Deep Report 深度报告Financials 财务Valuation 估值Ownership 股东Analysts 券商Estimates 预测News 动态Events 事件Peers 同业
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Assessment 评估
Kouzi, listed in 2015, is a baijiu producer. The company's share price fell 46.4% over one year, adjusted for distributions and share changes. Revenue declined by 33.7% in 2025 to RMB3.99bn, while attributable net profit dropped 59.3% to RMB673.3m. Operating cash flow per share was negative at -RMB0.36 in 2025. The company remains profitable but faces pressure on earnings and cash generation. At 30 Jun 2026, liabilities to assets stood at 17.7%, with a current ratio of 3.73. Shareholders have engaged in repeated share pledging and pledge releases. The stock trades at a P/E TTM of 32.5 and a price to book of 1.00x.
口子窖于2015年上市，是一家白酒生产商。公司股价一年内复权跌幅达46.4%。2025年营业收入同比下降33.7%至39.91亿元，归属于母公司股东的净利润同比下降59.3%至6.73亿元。2025年每股经营现金流为-0.36元。公司仍盈利，但盈利与现金流承压。截至2026年6月30日，资产负债率为17.7%，流动比率为3.73。股东频繁进行股份质押与解除质押。股票市盈率（TTM）为32.5，市净率为1.00倍。
Risk Register 风险登记
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Operating cash outflow 经营现金净流出 | The company generated negative operating cash flow per share in 2025. 公司2025年每股经营现金流为负。 | Negative operating cash flow indicates cash outflows from core operations, which may strain liquidity if sustained. It occurred despite net profit of RMB673.3m, showing a disconnect between profit and cash generation. 经营现金流为负表明核心业务产生现金流出，若持续可能影响流动性。尽管净利润为6.73亿元，仍出现此情况，显示盈利与现金流脱节。 |
| Revenue down 20% or more on the year before 营业收入同比下降20%或以上 | Revenue declined by more than 20% year-on-year in 2025. 2025年营业收入同比下滑超20%。 | A revenue drop of 33.7% reflects weakening sales performance, which can reduce economies of scale and pressure margins. It follows a decline in the first half of 2026, where revenue fell 22.9%. 33.7%的收入下滑反映销售表现减弱，可能削弱规模效应并压缩利润率。2026年上半年收入已同比下降22.9%。 |
| Share price down 40% or more in a year 股价一年下跌40%或以上 | The share price fell more than 40% over one year, adjusted for distributions and share changes. 公司股价一年内复权跌幅超40%。 | The share price fell 46.4% over one year, adjusted for distributions and share changes. Share pledging and release activities by shareholders continued into 2026. 公司股价一年内复权跌幅达46.4%。股东股份质押与解除质押的公告持续至2026年。 |
What to Watch 关注要点
- Change in attributable net profit for the full year 2026 compared to 2025.
2026全年归母净利润相较2025年的变动。 - Operating cash flow per share in the 2026 annual report.
2026年报中的每股经营现金流。 - Revenue trend in the second half of 2026 versus the first half.
2026年下半年营业收入相较上半年的趋势。 - Further share pledge or release filings by the largest holder.
第一大股东后续股份质押或解除质押的公告。 - Net profit excluding non-recurring items for 2026.
2026年扣除非经常性损益后的净利润。 - Liabilities to assets ratio at year-end 2026.
2026年末资产负债率。
Facts 事实
- Company: Kouzi 口子窖, Shanghai Stock Exchange 603589; industry Baijiu; listed 29 Jun 2015.
公司：口子窖，上海证券交易所 603589；行业：白酒；上市日期：2015年6月29日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB17.58; close on 24 Sep 2025 RMB33.66, RMB32.79 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes -46.4%.
2026年9月24日收盘价17.58元；2025年9月24日收盘价33.66元（前复权32.79元）；一年涨跌幅（复权）-46.4%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB17.34 to RMB33.58.
52周区间（前复权）17.34元至33.58元。 - In the last 12 months 1 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 1 most recent of them: 29 Jan 2026 +10.0%.
近12个月共有1个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近1个：2026年1月29日 +10.0%。 - Market capitalisation RMB10.52bn; P/E TTM 32.5; price to book 1.00x.
总市值105.15亿元；市盈率（TTM）32.5；市净率1.00倍。 - Revenue 2025 RMB3.99bn; 2024 RMB6.01bn; change -33.7%.
营业收入2025年39.91亿元；2024年60.15亿元；同比-33.7%。 - Attributable net profit 2025 RMB673.3m; 2024 RMB1.66bn; change -59.3%.
归属于母公司股东的净利润2025年6.73亿元；2024年16.55亿元；同比-59.3%。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change -59.3%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比-59.3%。 - Basic EPS 2025 RMB1.13; 2024 RMB2.76.
基本每股收益2025年1.13元；2024年2.76元。 - Operating cash flow per share 2025 -RMB0.36; 2024 RMB2.43; operating cash flow to net profit -0.32x.
每股经营现金流2025年-0.36元；2024年2.43元；经营现金流与净利润之比-0.32倍。 - 2025 gross margin 69.1%; net margin 16.9%; ROE 6.4%.
2025年毛利率69.1%；净利率16.9%；净资产收益率6.4%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 17.7%; current ratio 3.73; quick ratio 0.45; receivable days 2; inventory days 1,859.
截至2026年6月30日：资产负债率17.7%；流动比率3.73；速动比率0.45；应收账款周转天数2；存货周转天数1,859。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB1.95bn, change -22.9%; attributable net profit RMB364.9m, change -49.0%; operating cash flow per share -RMB0.43.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入19.52亿元，同比-22.9%；归母净利润3.65亿元，同比-49.0%；每股经营现金流-0.43元。 - In the 12 months to 25 Sep 2026: 15 distinct filings classed critical, high or as a lift; by class: 11 filings classed Share Pledge; 6 filings classed Pledge Released. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月25日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共15份；按类别：归为股份质押的公告11份；归为解除质押的公告6份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 16 Sep 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告》.
2026年9月16日，解除质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告》。 - 11 Sep 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告》.
2026年9月11日，解除质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告》。 - 9 Sep 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告》.
2026年9月9日，解除质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告》。 - 26 Aug 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告》.
2026年8月26日，解除质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押的公告》。 - 22 Aug 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押及部分股份质押展期的公告》.
2026年8月22日，解除质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押及部分股份质押展期的公告》。 - 21 Aug 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押及质押的公告》.
2026年8月21日，解除质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押及质押的公告》。 - 15 Sep 2026, Share Pledge (high): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东进行股票质押式回购交易的公告》.
2026年9月15日，股份质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东进行股票质押式回购交易的公告》。 - 10 Sep 2026, Share Pledge (high): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东进行股票质押式回购交易的公告》.
2026年9月10日，股份质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东进行股票质押式回购交易的公告》。 - 8 Sep 2026, Share Pledge (high): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东进行股票质押式回购交易的公告》.
2026年9月8日，股份质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东进行股票质押式回购交易的公告》。 - 25 Aug 2026, Share Pledge (high): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东进行股票质押式回购交易的公告》.
2026年8月25日，股份质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东进行股票质押式回购交易的公告》。 - 22 Aug 2026, Share Pledge (high): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押及部分股份质押展期的公告》.
2026年8月22日，股份质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押及部分股份质押展期的公告》。 - 21 Aug 2026, Share Pledge (high): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押及质押的公告》.
2026年8月21日，股份质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份解除质押及质押的公告》。 - 2 Jul 2026, Share Pledge (high): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份补充质押的公告》.
2026年7月2日，股份质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份补充质押的公告》。 - 9 Jun 2026, Share Pledge (high): filing titled 《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份补充质押的公告》.
2026年6月9日，股份质押：公告《安徽口子酒业股份有限公司关于股东部分股份补充质押的公告》。 - Ownership: actual controller 徐进,刘安省; largest holder at 30 Jun 2026: 徐进, 19.41%.
股权：实际控制人：徐进,刘安省；2026年6月30日第一大股东：徐进，持股19.41%。 - Latest distribution: ex-date 3 Jul 2026, cash RMB0.50 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年7月3日，每股现金0.50元。 - Aurelian Grade D, score 46.6 of 100, graded within a peer group of 19 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级D，得分46.6（满分100），于行业同业19家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。