China National Nuclear Power 中国核电
6 significant filings since 29 May 2026: 3 on buyback and 3 on dividend. The latest, on 4 Sep 2026: 中国核电关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书.
自 29 May 2026 起有 6 份重大公告：buyback 3 份、dividend 3 份。最新一份（4 Sep 2026）：中国核电关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书。
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
China National Nuclear Power 中国核电 is a power generation company listed on the Shanghai Stock Exchange since 10 Jun 2015. It reported revenue of RMB82.08bn and attributable net profit of RMB9.30bn in 2025, with both figures rising over 6% from 2024. Profit margins and returns remain stable, with a 2025 ROE of 8.2% and net margin of 21.9%. Operating cash flow per share was RMB1.82, ahead of net profit, at a ratio of 2.08x. However, financial risk is elevated: liabilities stood at 70.5% of assets as of 30 Jun 2026, and the current ratio was 0.87, indicating current liabilities exceed current assets. The first half of 2026 showed weaker performance, with profit down 35.7% year-on-year. The controlling shareholder is 中国核工业集团有限公司, with the State-owned Assets Supervision and Administration Commission as actual controller.
中国核电是一家电力公司，2015年6月10日在上交所上市。2025年营业收入820.75亿元，归母净利润93.04亿元，较2024年均增长6%以上。2025年净利率21.9%，净资产收益率8.2%，盈利稳定。每股经营现金流1.82元，为净利润的2.08倍，现金生成能力良好。但财务风险上升，截至2026年6月30日资产负债率70.5%，流动比率0.87，流动负债超过流动资产。2026年上半年业绩下滑，归母净利润同比减少35.7%。控股股东为中国核工业集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Liabilities at 70% of assets or more 资产负债率达70%或以上 | Liabilities are at 70% of assets or more. 资产负债率在70%或以上。 | High leverage increases financial risk, especially if earnings decline or interest rates rise. At 70.5% liabilities to assets, the company has limited equity cushion. 高杠杆增加财务风险，若盈利下降或利率上升则更甚。资产负债率70.5%，权益缓冲有限。 |
| Current ratio below 1: current liabilities exceed current assets 流动比率低于1：流动负债超过流动资产 | Current ratio is below 1, meaning current liabilities exceed current assets. 流动比率低于1，流动负债超过流动资产。 | This may strain short-term liquidity, increasing reliance on refinancing or cash from operations. The ratio was 0.87 at 30 Jun 2026. 可能影响短期偿债能力，增加对再融资或经营现金流的依赖。2026年6月30日流动比率为0.87。 |
- Change in attributable net profit for the full year 2026 compared to 2025.
2026全年归母净利润较2025年的变动。 - Operating cash flow per share for 2026.
2026年每股经营现金流。 - Liabilities to assets ratio at the end of 2026.
2026年末资产负债率。 - Revenue growth in the second half of 2026 compared to the first half.
2026年下半年营业收入较上半年的增长情况。 - Change in receivable days from 124 at 30 Jun 2026.
应收账款周转天数较2026年6月30日124天的变化。 - Any update on the company's liquidity or debt management in the next financial report.
下期财报中关于公司流动性或债务管理的任何更新。
- Company: China National Nuclear Power 中国核电, Shanghai Stock Exchange 601985; industry Power Generation; listed 10 Jun 2015.
公司：中国核电，上海证券交易所 601985；行业：电力；上市日期：2015年6月10日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB8.90; close on 24 Sep 2025 RMB8.49, RMB8.32 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes +7.0%.
2026年9月24日收盘价8.90元；2025年9月24日收盘价8.49元（前复权8.32元）；一年涨跌幅（复权）+7.0%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB8.29 to RMB9.32.
52周区间（前复权）8.29元至9.32元。 - Market capitalisation RMB183.06bn; P/E TTM 25.1; price to book 1.55x.
总市值1,830.55亿元；市盈率（TTM）25.1；市净率1.55倍。 - Revenue 2025 RMB82.08bn; 2024 RMB77.27bn; change +6.2%.
营业收入2025年820.75亿元；2024年772.72亿元；同比+6.2%。 - Attributable net profit 2025 RMB9.30bn; 2024 RMB8.78bn; change +6.0%.
归属于母公司股东的净利润2025年93.04亿元；2024年87.77亿元；同比+6.0%。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change +6.7%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比+6.7%。 - Basic EPS 2025 RMB0.45; 2024 RMB0.46.
基本每股收益2025年0.45元；2024年0.46元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB1.82; 2024 RMB1.98; operating cash flow to net profit 2.08x.
每股经营现金流2025年1.82元；2024年1.98元；经营现金流与净利润之比2.08倍。 - 2025 gross margin 41.3%; net margin 21.9%; ROE 8.2%.
2025年毛利率41.3%；净利率21.9%；净资产收益率8.2%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 70.5%; current ratio 0.87; quick ratio 0.51; receivable days 124; inventory days 285.
截至2026年6月30日：资产负债率70.5%；流动比率0.87；速动比率0.51；应收账款周转天数124；存货周转天数285。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB38.40bn, change -6.3%; attributable net profit RMB3.64bn, change -35.7%; operating cash flow per share RMB0.93.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入383.98亿元，同比-6.3%；归母净利润36.41亿元，同比-35.7%；每股经营现金流0.93元。 - Ownership: actual controller 国务院国有资产监督管理委员会; controlling shareholder 中国核工业集团有限公司; largest holder at 28 Aug 2026: 中国核工业集团有限公司, 55.67%.
股权：实际控制人：国务院国有资产监督管理委员会；控股股东：中国核工业集团有限公司；2026年8月28日第一大股东：中国核工业集团有限公司，持股55.67%。 - Latest distribution: ex-date 17 Jul 2026, cash RMB0.16 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年7月17日，每股现金0.16元。 - Aurelian Grade D, score 48.8 of 100, graded within a peer group of 109 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级D，得分48.8（满分100），于行业同业109家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。