China Merchants Energy Shipping 招商轮船
5 significant filings since 30 May 2026: 2 on dividend, 1 on major contract or bid won and 1 on earnings pre-announcement, and 1 other kind. The latest, on 31 Aug 2026: 招商轮船2026年半年度利润分配方案公告. On 6 Jul 2026 the company said it expects net profit for the period ending 30 Jun 2026 to rise by 214.00% to 248.00% from the same period a year earlier.
自 30 May 2026 起有 5 份重大公告：dividend 2 份、major contract or bid won 1 份、earnings pre-announcement 1 份，另有 1 类。最新一份（31 Aug 2026）：招商轮船2026年半年度利润分配方案公告。6 Jul 2026 公司预告截至 30 Jun 2026 的净利润较上年同期上升 214.00% 至 248.00%。
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
China Merchants Energy Shipping 招商轮船 is a listed shipping and ports company on the Shanghai Stock Exchange, listed on 1 Dec 2006. The company reported growth in revenue and attributable net profit in 2025, with revenue at RMB28.18bn and profit at RMB6.01bn, up 9.2% and 17.7% respectively from 2024. Operating cash flow per share was RMB1.12 in 2025, ahead of net profit, with a cash flow to profit ratio of 1.49x. The first half of 2026 showed strong momentum, with attributable net profit up 227.6% year-on-year. However, the company faces a liquidity risk as current liabilities exceed current assets, with a current ratio of 0.68 at 30 Jun 2026. A regulatory action was reported on 20 May 2026 following a notice from the Shanghai securities regulator. Ownership is concentrated, with 招商局轮船有限公司 as the controlling shareholder and largest holder.
招商轮船是一家在上海证券交易所上市的航运港口企业，上市日期为2006年12月1日。公司2025年实现营业收入281.77亿元，同比增长9.2%；归母净利润60.12亿元，同比增长17.7%。2025年每股经营现金流为1.12元，经营现金流与净利润之比为1.49倍，现金表现优于利润。2026年上半年延续增长态势，归母净利润同比上升227.6%。但公司存在流动性风险，截至2026年6月30日流动比率仅为0.68，流动负债超过流动资产。2026年5月20日公司收到上海证监局行政监管措施决定书，涉及监管措施。股权结构集中，控股股东及第一大股东均为招商局轮船有限公司。
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Current ratio below 1: current liabilities exceed current assets 流动比率低于1：流动负债超过流动资产 | Current liabilities exceed current assets. 流动负债超过流动资产。 | A current ratio below 1 at 0.68 indicates the company may face short-term liquidity pressure, as it has fewer current assets than current liabilities to meet its obligations. This could affect its ability to manage working capital without additional financing or asset conversion. 流动比率低于1，为0.68，表明公司流动资产不足以覆盖流动负债，短期偿债能力承压。若无额外融资或资产变现，可能影响营运资金管理。 |
- Next regulatory update or follow-up filing from the Shanghai securities regulator after the 20 May 2026 notice.
2026年5月20日收到监管函后，来自上海证监局的后续监管进展或公告。 - Full-year 2026 financial results, especially revenue and attributable net profit compared to 2025.
2026年全年财务数据，特别是营业收入和归母净利润与2025年的对比。 - Change in receivable days and inventory days in the next published balance sheet period.
下一报告期应收账款周转天数和存货周转天数的变化。 - Operating cash flow per share in the second half of 2026, to assess cash generation trend.
2026年下半年每股经营现金流，以评估现金流生成趋势。 - Any update on the company's liquidity management, including changes in current ratio or quick ratio.
公司流动性管理的任何进展，包括流动比率和速动比率的变化。 - Next shareholder structure filing, to confirm stability of controlling shareholder and actual controller.
下一次股东结构公告，以确认控股股东和实际控制人持股的稳定性。
- Company: China Merchants Energy Shipping 招商轮船, Shanghai Stock Exchange 601872; industry Shipping and Ports; listed 1 Dec 2006.
公司：招商轮船，上海证券交易所 601872；行业：航运港口；上市日期：2006年12月1日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB20.93; close on 24 Sep 2025 RMB8.96, RMB8.75 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes +139.2%.
2026年9月24日收盘价20.93元；2025年9月24日收盘价8.96元（前复权8.75元）；一年涨跌幅（复权）+139.2%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB8.07 to RMB22.91.
52周区间（前复权）8.07元至22.91元。 - In the last 12 months 19 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 24 Jun 2026 +10.0%; 26 Jun 2026 -9.4%; 11 Aug 2026 -9.4%; 9 Sep 2026 +10.0%; 17 Sep 2026 +10.0%. The longest run of them on consecutive trading days: 3 days.
近12个月共有19个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2026年6月24日 +10.0%；2026年6月26日 -9.4%；2026年8月11日 -9.4%；2026年9月9日 +10.0%；2026年9月17日 +10.0%。其中最长连续3个交易日。 - Market capitalisation RMB169.00bn; P/E TTM 15.6; price to book 3.61x.
总市值1,690.00亿元；市盈率（TTM）15.6；市净率3.61倍。 - Revenue 2025 RMB28.18bn; 2024 RMB25.80bn; change +9.2%.
营业收入2025年281.77亿元；2024年257.99亿元；同比+9.2%。 - Attributable net profit 2025 RMB6.01bn; 2024 RMB5.11bn; change +17.7%.
归属于母公司股东的净利润2025年60.12亿元；2024年51.07亿元；同比+17.7%。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change +0.2%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比+0.2%。 - Basic EPS 2025 RMB0.74; 2024 RMB0.63.
基本每股收益2025年0.74元；2024年0.63元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB1.12; 2024 RMB1.04; operating cash flow to net profit 1.49x.
每股经营现金流2025年1.12元；2024年1.04元；经营现金流与净利润之比1.49倍。 - 2025 gross margin 26.5%; net margin 21.5%; ROE 14.6%.
2025年毛利率26.5%；净利率21.5%；净资产收益率14.6%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 47.5%; current ratio 0.68; quick ratio 0.62; receivable days 14; inventory days 62.
截至2026年6月30日：资产负债率47.5%；流动比率0.68；速动比率0.62；应收账款周转天数14；存货周转天数62。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB19.65bn, change +56.2%; attributable net profit RMB6.96bn, change +227.6%; operating cash flow per share RMB1.01.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入196.51亿元，同比+56.2%；归母净利润69.60亿元，同比+227.6%；每股经营现金流1.01元。 - Pre-announcement of 6 Jul 2026 for the period to 30 Jun 2026: attributable net profit change +214% to +248%.
2026年7月6日发布的截至2026年6月30日业绩预告：归母净利润同比+214%至+248%。 - In the 12 months to 25 Sep 2026: 1 distinct filing classed critical, high or as a lift; by class: 1 filing classed Regulatory Action. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月25日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共1份；按类别：归为监管措施的公告1份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 20 May 2026, Regulatory Action (high): filing titled 《招商轮船关于收到中国证券监督管理委员会上海监管局《行政监管措施决定书》的公告》.
2026年5月20日，监管措施：公告《招商轮船关于收到中国证券监督管理委员会上海监管局《行政监管措施决定书》的公告》。 - Ownership: actual controller 招商局集团有限公司; controlling shareholder 招商局轮船有限公司; largest holder at 30 Jun 2026: 招商局轮船有限公司, 54.48%.
股权：实际控制人：招商局集团有限公司；控股股东：招商局轮船有限公司；2026年6月30日第一大股东：招商局轮船有限公司，持股54.48%。 - Latest distribution: ex-date 10 Jul 2026, cash RMB0.25 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年7月10日，每股现金0.25元。 - Aurelian Grade C, score 67.3 of 100, graded within a peer group of 35 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级C，得分67.3（满分100），于行业同业35家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。