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Tibet Urban Development and Investment 西藏城投
Property Development 房地产开发
¥9.71−¥0.31 · −3.09%
Open 开盘
¥9.96
High 最高
¥10.05
Low 最低
¥9.70
Prev Close 昨收
¥10.02
Volume 成交量
1,869.5万股
Turnover 成交额
¥1.84亿
Mkt Cap 总市值
¥92亿
P/E 市盈率
−16.6×
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2 significant filings since 29 May 2026: 1 on earnings pre-announcement and 1 on management change. The latest, on 31 Jul 2026: 西藏城市发展投资股份有限公司关于副总经理辞职的公告.
自 29 May 2026 起有 2 份重大公告：earnings pre-announcement 1 份、management change 1 份。最新一份（31 Jul 2026）：西藏城市发展投资股份有限公司关于副总经理辞职的公告。
10.0015.0020.0025.0030.0035.00
Volume 成交量
1.42亿
20212022202420252026
Overview 概览Deep Report 深度报告Financials 财务Valuation 估值Ownership 股东Analysts 券商Estimates 预测News 动态Events 事件Peers 同业
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Assessment 评估
Tibet Urban Development and Investment is a property developer listed in 1996. The company reported a net loss of RMB552.7m in 2025, following a small profit in 2024, with revenue down 22.3% to RMB918.7m. Gross margin held at 20.0%, but net margin was -76.6%, reflecting severe profitability pressure. Operating cash flow per share was -RMB0.43, worse than the prior year. In the first half of 2026, revenue fell further to RMB220.6m and the loss widened. The company’s liabilities represent 63.7% of assets, with a current ratio of 1.80 but a weak quick ratio of 0.31. Inventory turnover days are extremely high at 11,923. Shareholders are state-linked entities. The stock has declined 8.0% over one year.
西藏城投是一家1996年上市的房地产开发企业。2025年归母净利润亏损5.53亿元，较2024年的小幅盈利转亏，营业收入同比下降22.3%至9.19亿元。毛利率保持在20.0%，但净利率为-76.6%，显示盈利压力巨大。每股经营现金流为-0.43元，较上年恶化。2026年上半年营业收入进一步下降至2.21亿元，亏损扩大。公司资产负债率为63.7%，流动比率1.80，但速动比率仅为0.31，存货周转天数高达11,923天。股东为国有背景实体。过去一年股价下跌8.0%。
Risk Register 风险登记
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Attributable net loss in 2025 2025年归母净利润亏损 | The company reported a net loss in 2025. 公司2025年出现净亏损。 | A net loss of RMB552.7m in 2025, compared to a profit of RMB12.5m in 2024, indicates a sharp deterioration in profitability. This weak earnings performance could undermine investor confidence and limit internal funding for operations. 2025年净利润亏损5.53亿元，相比2024年盈利1,255.0万元，盈利能力急剧恶化。这一盈利表现可能削弱投资者信心，并限制公司内部运营资金来源。 |
| Operating cash outflow 经营现金净流出 | The company generated negative operating cash flow in 2025. 公司2025年经营现金流为负。 | Operating cash flow per share was -RMB0.43 in 2025, worse than -RMB0.37 in 2024, indicating increased cash outflows from core operations. Prolonged negative cash flow may strain liquidity and increase reliance on external financing. 2025年每股经营现金流为-0.43元，较2024年的-0.37元进一步恶化，表明主营业务持续消耗现金。长期经营现金流为负可能加剧流动性压力，增加对外部融资的依赖。 |
| Revenue down 20% or more on the year before 营业收入同比下降20%或以上 | Revenue declined by more than 20% year-on-year in 2025. 公司2025年营业收入同比下降超20%。 | Revenue fell 22.3% to RMB918.7m in 2025 from RMB1.18bn in 2024, reflecting weak sales or project delivery. A significant revenue drop may reduce cash inflows and hinder the company’s ability to cover costs and service debt. 2025年营业收入同比下降22.3%至9.19亿元，较2024年的11.83亿元明显下滑，反映销售或项目交付疲软。收入大幅下降可能减少现金流入，影响公司覆盖成本和偿债能力。 |
What to Watch 关注要点
- Change in attributable net profit for the full year 2026, compared to 2025's loss of RMB552.7m.
2026全年归母净利润变动情况，对比2025年亏损5.53亿元。 - Operating cash flow per share in 2026, compared to -RMB0.43 in 2025.
2026年每股经营现金流，对比2025年的-0.43元。 - Revenue in 2026, compared to RMB918.7m in 2025.
2026年营业收入，对比2025年的9.19亿元。 - Inventory turnover days at the end of 2026, compared to 11,923 days at mid-2026.
2026年末存货周转天数，对比2026年中11,923天。 - Quick ratio at the end of 2026, compared to 0.31 at mid-2026.
2026年末速动比率，对比2026年中0.31。 - Liabilities to assets ratio at the end of 2026, compared to 63.7% at mid-2026.
2026年末资产负债率，对比2026年中63.7%。
Facts 事实
- Company: Tibet Urban Development and Investment 西藏城投, Shanghai Stock Exchange 600773; industry Property Development; listed 8 Nov 1996.
公司：西藏城投，上海证券交易所 600773；行业：房地产开发；上市日期：1996年11月8日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB9.71; close on 24 Sep 2025 RMB10.55; one-year change -8.0%.
2026年9月24日收盘价9.71元；2025年9月24日收盘价10.55元；一年涨跌幅-8.0%。 - 52-week range RMB9.71 to RMB28.10.
52周区间9.71元至28.10元。 - In the last 12 months 6 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 17 Nov 2025 +9.6%; 21 Nov 2025 -10.0%; 24 Mar 2026 +10.0%; 13 Apr 2026 +10.0%; 10 Jul 2026 -9.0%. No two of the 6 fell on consecutive trading days.
近12个月共有6个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2025年11月17日 +9.6%；2025年11月21日 -10.0%；2026年3月24日 +10.0%；2026年4月13日 +10.0%；2026年7月10日 -9.0%。其中任意两个交易日均不相邻。 - Market capitalisation RMB9.24bn; P/E TTM not meaningful (loss-making); price to book 2.20x.
总市值92.40亿元；市盈率（TTM）不适用（亏损）；市净率2.20倍。 - Revenue 2025 RMB918.7m; 2024 RMB1.18bn; change -22.3%.
营业收入2025年9.19亿元；2024年11.83亿元；同比-22.3%。 - Attributable net profit 2025 -RMB552.7m; 2024 RMB12.5m; change -4,504.1% (from a profit to a loss).
归属于母公司股东的净利润2025年-5.53亿元；2024年1,255.0万元；同比-4,504.1%（由盈转亏）。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change -79.5%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比-79.5%。 - Basic EPS 2025 -RMB0.58; 2024 RMB0.01.
基本每股收益2025年-0.58元；2024年0.01元。 - Operating cash flow per share 2025 -RMB0.43; 2024 -RMB0.37.
每股经营现金流2025年-0.43元；2024年-0.37元。 - 2025 gross margin 20.0%; net margin -76.6%; ROE -12.1%.
2025年毛利率20.0%；净利率-76.6%；净资产收益率-12.1%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 63.7%; current ratio 1.80; quick ratio 0.31; receivable days 13; inventory days 11,923.
截至2026年6月30日：资产负债率63.7%；流动比率1.80；速动比率0.31；应收账款周转天数13；存货周转天数11,923。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB220.6m, change -70.3%; attributable net profit -RMB68.8m, change -7.3% (the loss widened); operating cash flow per share -RMB0.22.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入2.21亿元，同比-70.3%；归母净利润-6,877.4万元，同比-7.3%（亏损扩大）；每股经营现金流-0.22元。 - Ownership: actual controller 上海市静安区国有资产监督管理委员会; controlling shareholder 上海北方企业(集团)有限公司; largest holder at 30 Jun 2026: 上海北方企业(集团)有限公司, 41.15%.
股权：实际控制人：上海市静安区国有资产监督管理委员会；控股股东：上海北方企业(集团)有限公司；2026年6月30日第一大股东：上海北方企业(集团)有限公司，持股41.15%。 - No distribution is held in this database, which begins on 1 Jan 2026; earlier distributions are not shown.
本数据库自2026年1月1日起记录，其中无该公司的分配记录；此前的分配未予显示。 - Aurelian Grade D, score 34.1 of 100, graded within a peer group of 80 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级D，得分34.1（满分100），于行业同业80家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。