600719.SH上海证券交易所 · 主板 Main
Dalian Thermal Power 大连热电
Power Generation 电力
¥7.39−¥0.20 · −2.64%
Open 开盘
¥7.51
High 最高
¥7.63
Low 最低
¥7.37
Prev Close 昨收
¥7.59
Volume 成交量
1,590.5万股
Turnover 成交额
¥1.19亿
Mkt Cap 总市值
¥30亿
P/E 市盈率
−768.6×
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No significant filings since 31 May 2026.
自 31 May 2026 起无重大公告。
2.004.006.008.0010.00
Volume 成交量
6,885.2万
19962003201120192026
Overview 概览Deep Report 深度报告Financials 财务Valuation 估值Ownership 股东Analysts 券商Estimates 预测News 动态Events 事件Peers 同业
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Assessment 评估
Dalian Thermal Power, listed in 1996, operates in the power generation sector. The company reported a narrower loss in 2025, with attributable net profit improving to -RMB94.7m from -RMB145.9m in 2024. Revenue declined by 3.8% to RMB604.9m. In the first half of 2026, it turned profitable with RMB50.1m net profit, up 223.2% year-on-year. However, operating cash flow per share was -RMB0.45 in this period. The company's balance sheet remains leveraged, with liabilities at 84.1% of assets and a current ratio of 0.29, indicating liquidity pressure. Shares are held primarily by 大连洁净能源集团有限公司, under the control of 大连市人民政府国有资产监督管理委员会. Market valuation stands at RMB2.99bn with a price-to-book of 8.32x.
大连热电于1996年上市，从事电力行业。2025年归母净利润为-9,471.4万元，较2024年的-1.46亿元亏损收窄。营业收入同比下降3.8%至6.05亿元。截至2026年6月30日的六个月内，公司扭亏为盈，归母净利润达5,013.5万元，同比上升223.2%。但每股经营现金流为-0.45元。公司资产负债率为84.1%，流动比率0.29，显示流动性压力较大。控股股东为大连洁净能源集团有限公司，实控人为大连市人民政府国有资产监督管理委员会。市值29.90亿元，市净率8.32倍。
Risk Register 风险登记
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Attributable net loss in 2025; a profit in the period to 30 Jun 2026, +223.2% on the same period a year earlier 2025年归母净利润亏损；截至2026年6月30日的报告期盈利，较上年同期+223.2% | Recent profit turnaround may not be sustainable after years of loss. 近年亏损后近期盈利反转可能不可持续。 | The company reported a loss in 2025 and turned profitable in the first half of 2026, but operating cash flow per share was -RMB0.45, indicating weak cash generation despite accounting profit. A return to loss is possible if operational efficiency does not improve. 公司2025年仍为亏损，2026年上半年虽扭亏为盈，但每股经营现金流为-0.45元，显示盈利未带来现金支持。若运营效率未改善，可能再度亏损。 |
| Liabilities at 70% of assets or more 资产负债率达70%或以上 | High leverage raises refinancing and solvency risks. 高杠杆带来再融资及偿债风险。 | Liabilities are at 84.1% of assets, leaving limited equity cushion. This level of leverage increases vulnerability to interest rate changes and asset value declines, potentially triggering liquidity stress. 资产负债率达84.1%，股东权益缓冲有限。高杠杆使公司对利率变动和资产贬值更敏感，可能引发流动性压力。 |
| Current ratio below 1: current liabilities exceed current assets 流动比率低于1：流动负债超过流动资产 | Severe short-term liquidity risk due to current ratio below 1. 流动比率低于1，存在严重短期流动性风险。 | The current ratio is 0.29, meaning current liabilities far exceed current assets. This indicates difficulty in meeting short-term obligations without asset liquidation or external funding. 流动比率为0.29，流动负债远高于流动资产，显示公司在不变现资产或获得外部资金的情况下，难以偿还短期债务。 |
What to Watch 关注要点
- Whether the full-year 2026 net profit remains positive after a 2025 loss
2026全年净利润在2025年亏损后是否持续为正 - Operating cash flow per share in the 2026 full-year report
2026全年每股经营现金流 - Change in receivable days beyond 22 days as of 30 Jun 2026
应收账款周转天数较2026年6月30日的22天是否上升 - Liabilities to assets ratio in the next balance sheet, currently at 84.1%
下期资产负债表中的资产负债率，目前为84.1% - Revenue growth in the second half of 2026, following 0.2% rise in H1
2026年下半年收入增长，继上半年增长0.2%之后 - Any update on shareholder pledges or judicial actions in upcoming disclosures
后续公告中是否有股东质押或司法行动的更新
Facts 事实
- Company: Dalian Thermal Power 大连热电, Shanghai Stock Exchange 600719; industry Power Generation; listed 16 Jul 1996.
公司：大连热电，上海证券交易所 600719；行业：电力；上市日期：1996年7月16日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB7.39; close on 24 Sep 2025 RMB6.27; one-year change +17.9%.
2026年9月24日收盘价7.39元；2025年9月24日收盘价6.27元；一年涨跌幅+17.9%。 - 52-week range RMB5.59 to RMB10.83.
52周区间5.59元至10.83元。 - In the last 12 months 10 trading days closed 9% or more above or below the day before (all days, not only this year). The 5 most recent of them: 22 May 2026 +10.0%; 9 Jun 2026 +10.0%; 23 Jun 2026 +10.0%; 25 Jun 2026 -10.0%; 18 Sep 2026 +10.1%. The longest run of them on consecutive trading days: 2 days.
近12个月共有10个交易日收盘涨跌幅达9%及以上（为全部交易日，不限于今年）。其中最近5个：2026年5月22日 +10.0%；2026年6月9日 +10.0%；2026年6月23日 +10.0%；2026年6月25日 -10.0%；2026年9月18日 +10.1%。其中最长连续2个交易日。 - Market capitalisation RMB2.99bn; P/E TTM not meaningful (loss-making); price to book 8.32x.
总市值29.90亿元；市盈率（TTM）不适用（亏损）；市净率8.32倍。 - Revenue 2025 RMB604.9m; 2024 RMB628.5m; change -3.8%.
营业收入2025年6.05亿元；2024年6.29亿元；同比-3.8%。 - Attributable net profit 2025 -RMB94.7m; 2024 -RMB145.9m; change +35.1% (the loss narrowed).
归属于母公司股东的净利润2025年-9,471.4万元；2024年-1.46亿元；同比+35.1%（亏损收窄）。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change +29.8%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比+29.8%。 - Basic EPS 2025 -RMB0.23; 2024 -RMB0.36.
基本每股收益2025年-0.23元；2024年-0.36元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB0.02; 2024 -RMB0.12.
每股经营现金流2025年0.02元；2024年-0.12元。 - 2025 gross margin 10.9%; net margin -15.7%; ROE -26.6%.
2025年毛利率10.9%；净利率-15.7%；净资产收益率-26.6%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 84.1%; current ratio 0.29; quick ratio 0.29; receivable days 22; inventory days 29.
截至2026年6月30日：资产负债率84.1%；流动比率0.29；速动比率0.29；应收账款周转天数22；存货周转天数29。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB380.1m, change +0.2%; attributable net profit RMB50.1m, change +223.2% (from a loss to a profit); operating cash flow per share -RMB0.45.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入3.80亿元，同比+0.2%；归母净利润5,013.5万元，同比+223.2%（扭亏为盈）；每股经营现金流-0.45元。 - Ownership: controlling shareholder 大连洁净能源集团有限公司; actual controller 大连市人民政府国有资产监督管理委员会; largest holder at 30 Jun 2026: 大连洁净能源集团有限公司, 32.91%.
股权：控股股东：大连洁净能源集团有限公司；实际控制人：大连市人民政府国有资产监督管理委员会；2026年6月30日第一大股东：大连洁净能源集团有限公司，持股32.91%。 - No distribution is held in this database, which begins on 1 Jan 2026; earlier distributions are not shown.
本数据库自2026年1月1日起记录，其中无该公司的分配记录；此前的分配未予显示。 - Aurelian Grade D, score 45.4 of 100, graded within a peer group of 109 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级D，得分45.4（满分100），于行业同业109家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。