Wanhua 万华化学
9 significant filings since 31 May 2026: 1 on share pledge, 3 on pledge released and 3 on dividend, and 2 other kinds. The latest, on 22 Sep 2026: 万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告. On 7 Jul 2026 the company said it expects net profit for the period ending 30 Jun 2026 to rise by 60.05% to 69.85% from the same period a year earlier.
自 31 May 2026 起有 9 份重大公告：share pledge 1 份、pledge released 3 份、dividend 3 份，另有 2 类。最新一份（22 Sep 2026）：万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告。7 Jul 2026 公司预告截至 30 Jun 2026 的净利润较上年同期上升 60.05% 至 69.85%。
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Wanhua 万华化学 is a chemical products company listed on the Shanghai Stock Exchange since 5 Jan 2001. It reported revenue of RMB203.23bn and attributable net profit of RMB12.53bn in 2025, with a net margin of 6.9% and ROE of 12.4%. Profit declined from 2024, but operating cash flow per share rose to RMB10.58, exceeding net profit. In the first half of 2026, profit grew 64.4% year-on-year. The company has a market capitalisation of RMB217.41bn and a P/E of 13.2. Share pledges and releases by a shareholder holding over 5% were reported in the past year. The current ratio is below 1, indicating short-term liquidity pressure.
万华化学是一家化学制品公司，于2001年1月5日在上交所上市。2025年营业收入2,032.35亿元，归母净利润125.27亿元，净利率6.9%，净资产收益率12.4%。利润较2024年下降，但每股经营现金流增至10.58元，超过净利润。2026年上半年归母净利润同比增64.4%。总市值2,174.11亿元，市盈率（TTM）13.2。过去一年有持股5%以上股东的股份质押及解除质押公告。流动比率低于1，显示短期偿债压力。
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Current ratio below 1: current liabilities exceed current assets 流动比率低于1：流动负债超过流动资产 | Current liabilities exceed current assets. 流动负债超过流动资产。 | A current ratio below 1 at 0.72 means the company has fewer current assets than current liabilities, which may impair its ability to meet short-term obligations without additional funding or asset conversion. 流动比率0.72，低于1，表明公司流动资产少于流动负债，可能影响其偿还短期债务的能力，除非获得额外资金或变现资产。 |
- Change in attributable net profit for the full year 2026 compared to 2025.
2026全年归母净利润较2025年的变动。 - Next filing on share pledges or releases by the shareholder holding over 5%.
持股5%以上股东下一次股份质押或解除质押公告。 - Receivable days and inventory days at the end of 2026.
2026年末应收账款周转天数和存货周转天数。
- Company: Wanhua 万华化学, Shanghai Stock Exchange 600309; industry Chemical Products; listed 5 Jan 2001.
公司：万华化学，上海证券交易所 600309；行业：化学制品；上市日期：2001年1月5日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB69.45; close on 24 Sep 2025 RMB63.68, RMB62.00 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes +12.0%.
2026年9月24日收盘价69.45元；2025年9月24日收盘价63.68元（前复权62.00元）；一年涨跌幅（复权）+12.0%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB59.25 to RMB91.83.
52周区间（前复权）59.25元至91.83元。 - Market capitalisation RMB217.41bn; P/E TTM 13.2; price to book 1.91x.
总市值2,174.11亿元；市盈率（TTM）13.2；市净率1.91倍。 - Revenue 2025 RMB203.23bn; 2024 RMB182.07bn; change +11.6%.
营业收入2025年2,032.35亿元；2024年1,820.69亿元；同比+11.6%。 - Attributable net profit 2025 RMB12.53bn; 2024 RMB13.03bn; change -3.9%.
归属于母公司股东的净利润2025年125.27亿元；2024年130.33亿元；同比-3.9%。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change -9.1%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比-9.1%。 - Basic EPS 2025 RMB3.99; 2024 RMB4.15.
基本每股收益2025年3.99元；2024年4.15元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB10.58; 2024 RMB9.57; operating cash flow to net profit 2.36x.
每股经营现金流2025年10.58元；2024年9.57元；经营现金流与净利润之比2.36倍。 - 2025 gross margin 13.6%; net margin 6.9%; ROE 12.4%.
2025年毛利率13.6%；净利率6.9%；净资产收益率12.4%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 64.3%; current ratio 0.72; quick ratio 0.52; receivable days 27; inventory days 54.
截至2026年6月30日：资产负债率64.3%；流动比率0.72；速动比率0.52；应收账款周转天数27；存货周转天数54。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB119.32bn, change +31.3%; attributable net profit RMB10.06bn, change +64.4%; operating cash flow per share RMB3.76.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入1,193.16亿元，同比+31.3%；归母净利润100.63亿元，同比+64.4%；每股经营现金流3.76元。 - Pre-announcement of 7 Jul 2026 for the period to 30 Jun 2026: attributable net profit change +60% to +70%.
2026年7月7日发布的截至2026年6月30日业绩预告：归母净利润同比+60%至+70%。 - In the 12 months to 25 Sep 2026: 6 distinct filings classed critical, high or as a lift; by class: 4 filings classed Pledge Released; 2 filings classed Share Pledge. One filing can fall in more than one class, and several filings can concern one matter, such as the notice and the result of one auction.
截至2026年9月25日的近12个月：被归为重大、较高级别或解除类的公告共6份；按类别：归为解除质押的公告4份；归为股份质押的公告2份。同一公告可属多个类别，同一事项亦可有多份公告，例如同一拍卖的提示公告与结果公告。 - 22 Sep 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告》.
2026年9月22日，解除质押：公告《万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告》。 - 24 Jun 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告》.
2026年6月24日，解除质押：公告《万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告》。 - 18 Jun 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告》.
2026年6月18日，解除质押：公告《万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告》。 - 10 Mar 2026, Pledge Released (medium): filing titled 《万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告》.
2026年3月10日，解除质押：公告《万华化学关于持股5%以上股东部分股份解除质押公告》。 - 11 Jun 2026, Share Pledge (high): filing titled 《万华化学关于持股5%以上股东部分股份质押公告》.
2026年6月11日，股份质押：公告《万华化学关于持股5%以上股东部分股份质押公告》。 - 3 Mar 2026, Share Pledge (high): filing titled 《万华化学关于持股5%以上股东部分股份质押公告》.
2026年3月3日，股份质押：公告《万华化学关于持股5%以上股东部分股份质押公告》。 - Ownership: actual controller 烟台市人民政府国有资产监督管理委员会; controlling shareholder 烟台国丰投资控股集团有限公司; largest holder at 30 Jun 2026: 烟台国丰投资控股集团有限公司, 21.65%.
股权：实际控制人：烟台市人民政府国有资产监督管理委员会；控股股东：烟台国丰投资控股集团有限公司；2026年6月30日第一大股东：烟台国丰投资控股集团有限公司，持股21.65%。 - Latest distribution: ex-date 11 Sep 2026, cash RMB0.81 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年9月11日，每股现金0.81元。 - Aurelian Grade C, score 64.5 of 100, graded within a peer group of 185 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级C，得分64.5（满分100），于行业同业185家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。