Zhongyuan Expressway 中原高速
5 significant filings since 29 May 2026: 2 on new listing, 1 on dividend and 2 on management change. The latest, on 20 Aug 2026: 河南中原高速公路股份有限公司关于2026年度第四期超短期融资券发行结果的公告.
自 29 May 2026 起有 5 份重大公告：new listing 2 份、dividend 1 份、management change 2 份。最新一份（20 Aug 2026）：河南中原高速公路股份有限公司关于2026年度第四期超短期融资券发行结果的公告。
As of 25 Sep 2026 截至2026年9月25日
Zhongyuan Expressway 中原高速, listed in 2003, operates in the Railways and Toll Roads industry. The company reported lower revenue and profit in 2025, with attributable net profit down to RMB628.5m from RMB886.9m in 2024, a decline of 29.1%. Revenue fell 5.3% to RMB6.60bn. Despite the profit drop, operating cash flow per share improved to RMB1.09 from RMB0.94, with a cash flow to net profit ratio of 3.91x, indicating strong cash generation. In the first half of 2026, profit rebounded with a 3.6% rise to RMB686.8m. The company is controlled by 河南省人民政府 through 河南交通投资集团有限公司, which holds 46.81%. A key risk is its high leverage, with liabilities at 71.2% of assets as of 30 Jun 2026.
中原高速于2003年上市，属于铁路公路行业。2025年公司营业收入下降至65.99亿元，同比减少5.3%；归属于母公司股东的净利润下降至6.28亿元，同比减少29.1%。尽管利润下滑，每股经营现金流由2024年的0.94元增至2025年的1.09元，经营现金流与净利润之比达3.91倍，显示现金生成能力较强。2026年上半年归母净利润同比上升3.6%至6.87亿元。公司实际控制人为河南省人民政府，控股股东为河南交通投资集团有限公司，持股比例为46.81%。截至2026年6月30日，公司资产负债率为71.2%，存在较高的财务杠杆风险。
| Flag 标记 | Risk 风险 | Mechanism 影响机制 |
|---|---|---|
| Liabilities at 70% of assets or more 资产负债率达70%或以上 | The company has high financial leverage with liabilities at 71.2% of assets. 公司资产负债率达71.2%，财务杠杆较高。 | High leverage increases financial risk, especially if earnings decline or interest rates rise. It may limit the company's ability to raise debt in the future. 高杠杆增加财务风险，尤其在盈利下降或利率上升时。可能限制公司未来举债能力。 |
- Change in attributable net profit for the full year 2026 compared to 2025.
2026全年归母净利润较2025年的变动情况。 - Liabilities to assets ratio at the end of 2026.
2026年末资产负债率。 - Operating cash flow per share in 2026.
2026年每股经营现金流。
- Company: Zhongyuan Expressway 中原高速, Shanghai Stock Exchange 600020; industry Railways and Toll Roads; listed 8 Aug 2003.
公司：中原高速，上海证券交易所 600020；行业：铁路公路；上市日期：2003年8月8日。 - Close on 24 Sep 2026 RMB3.85; close on 24 Sep 2025 RMB4.32, RMB4.18 in today's terms; one-year change, adjusted for distributions and share changes -7.9%.
2026年9月24日收盘价3.85元；2025年9月24日收盘价4.32元（前复权4.18元）；一年涨跌幅（复权）-7.9%。 - 52-week range in today's terms, adjusted for distributions and share changes RMB3.57 to RMB4.65.
52周区间（前复权）3.57元至4.65元。 - Market capitalisation RMB8.65bn; P/E TTM 13.3; price to book 0.73x.
总市值86.52亿元；市盈率（TTM）13.3；市净率0.73倍。 - Revenue 2025 RMB6.60bn; 2024 RMB6.97bn; change -5.3%.
营业收入2025年65.99亿元；2024年69.69亿元；同比-5.3%。 - Attributable net profit 2025 RMB628.5m; 2024 RMB886.9m; change -29.1%.
归属于母公司股东的净利润2025年6.28亿元；2024年8.87亿元；同比-29.1%。 - Net profit excluding non-recurring items, 2025 change -43.3%.
2025年扣除非经常性损益后的净利润同比-43.3%。 - Basic EPS 2025 RMB0.23; 2024 RMB0.34.
基本每股收益2025年0.23元；2024年0.34元。 - Operating cash flow per share 2025 RMB1.09; 2024 RMB0.94; operating cash flow to net profit 3.91x.
每股经营现金流2025年1.09元；2024年0.94元；经营现金流与净利润之比3.91倍。 - 2025 gross margin 35.8%; net margin 9.5%; ROE 4.5%.
2025年毛利率35.8%；净利率9.5%；净资产收益率4.5%。 - At 30 Jun 2026: liabilities to assets 71.2%; current ratio 1.41; quick ratio 0.56; receivable days 121; inventory days 442.
截至2026年6月30日：资产负债率71.2%；流动比率1.41；速动比率0.56；应收账款周转天数121；存货周转天数442。 - Period to 30 Jun 2026 (six months, not comparable with the full years above): revenue RMB2.92bn, change -5.9%; attributable net profit RMB686.8m, change +3.6%; operating cash flow per share RMB0.46.
截至2026年6月30日的报告期（六个月，不可与上述全年数据直接比较）：营业收入29.23亿元，同比-5.9%；归母净利润6.87亿元，同比+3.6%；每股经营现金流0.46元。 - Ownership: actual controller 河南省人民政府; controlling shareholder 河南交通投资集团有限公司; largest holder at 30 Jun 2026: 河南交通投资集团有限公司, 46.81%.
股权：实际控制人：河南省人民政府；控股股东：河南交通投资集团有限公司；2026年6月30日第一大股东：河南交通投资集团有限公司，持股46.81%。 - Latest distribution: ex-date 13 Jul 2026, cash RMB0.12 per share.
最近一次分配：除权除息日2026年7月13日，每股现金0.12元。 - Aurelian Grade D, score 46.1 of 100, graded within a peer group of 33 companies in its industry; no rank among peers is given.
金源评级D，得分46.1（满分100），于行业同业33家中评定；未提供其在同业中的排名。 - Not held for this report: receivable ageing, litigation case amounts, the order book, the auditor's opinion and key audit matters, segment revenue.
本报告未掌握：应收账款账龄、诉讼案件金额、在手订单、审计意见及关键审计事项、分部收入。